Puntos clave:
Un fuerte giro desde las acciones de crecimiento y de mercados emergentes hacia materias primas y bienes raíces provocó el martes la mayor divergencia entre clases de activos en meses.
El S&P 500 cayó un 0,19 % mientras que el Dow Jones Industriales alcanzó un nuevo máximo histórico, ya que un repunte del 5 % en el crudo desencadenó un amplio giro desde las acciones tecnológicas y los mercados emergentes.
"La combinación de interrupciones en el estrecho de Ormuz y decepcionantes resultados de semiconductores está forzando una reevaluación del riesgo en todas las clases de activos", señaló Lori Calvasina, directora de estrategia de renta variable estadounidense en RBC Capital Markets.
El ETF iShares de Mercados Emergentes se desplomó un 2,74 %, mientras que el ETF del Nasdaq 100 cayó un 1,85 % ante la extensión de la liquidación de los fabricantes de chips por segunda sesión consecutiva. El ETF iShares de Semiconductores cayó más de un 2 %, con Applied Materials perdiendo más del 8 % y Advanced Micro Devices cediendo más del 6 %, después de que los resultados preliminares de Samsung Electronics no cumplieran con las elevadas expectativas. El US Brent Oil Fund se disparó un 4,98 %, siguiendo el avance de más del 1 % del crudo WTI tras los ataques al transporte marítimo cerca del estrecho de Ormuz. El ETF de Bienes Raíces de EE. UU. subió un 1,19 %, el único gran ETF sectorial en territorio positivo junto con la energía.
La divergencia señala un reposicionamiento defensivo mientras los inversores sopesan la doble amenaza de choques geopolíticos en la oferta y valoraciones extendidas en acciones vinculadas a la IA. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió a un máximo de dos semanas del 4,51 %, mientras que el déficit comercial de EE. UU. se amplió a un máximo de 14 meses de 77.600 millones de dólares, un factor negativo para el PIB del segundo trimestre. Los mercados descuentan un 26 % de probabilidad de una subida de tipos en la reunión del 28 y 29 de julio de la Reserva Federal.
El salto del 4,98 % en el US Brent Oil Fund marcó la mayor ganancia diaria entre los principales ETF de clases de activos, a medida que el riesgo geopolítico en el Golfo Pérsico se intensificó. Axios informó que un buque gasero qatarí fue alcanzado por un proyectil y que un petrolero saudí cargado sufrió daños cerca de la costa de Omán mientras transitaba por el estrecho de Ormuz. Irán disparó al menos dos misiles contra buques comerciales en el estrecho, según el informe, elevando el crudo WTI por encima de los 70 dólares por barril.
El repunte de las acciones energéticas contrastó fuertemente con la liquidación de activos sensibles al crecimiento. Los fondos agrícolas y el índice del dólar estadounidense registraron ganancias moderadas de hasta el 0,40 %, mientras que los ETF de oro cayeron hasta un 1,41 % ante el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos reales.
La liquidación de los fabricantes de chips arrastró al sector tecnológico en general a la baja, aunque las acciones de software proporcionaron un alivio parcial. Thomson Reuters ganó más de un 5 % liderando el Nasdaq 100, mientras que Workday subió más de un 3 % y Microsoft sumó más de un 1 %. El giro desde nombres de infraestructura de IA hacia software refleja un creciente escepticismo sobre si los cientos de miles de millones de dólares en gasto de capital en IA pueden sostenerse a los niveles de valoración actuales, según operadores.
John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, aumentó la presión al señalar que la inflación sigue siendo "bastante alta" y que prevé un crecimiento económico estable y estabilidad en el mercado laboral, comentarios interpretados como ligeramente restrictivos y que reducen las probabilidades de recortes de tipos a corto plazo.
La divergencia entre el récord histórico del Dow y la caída del Nasdaq subraya la estrechez del liderazgo de este mercado. Con el ETF Russell 2000 también cayendo un 0,91 %, las acciones de pequeña capitalización no lograron proporcionar la amplitud que típicamente señala un repunte saludable. Los inversores se enfrentan ahora a una semana crítica, con el informe de nóminas no agrícolas de junio y el ISM Manufacturero previstos para esta semana, seguidos del inicio de la temporada de resultados del segundo trimestre.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
