El Banco Central Europeo ha emitido una severa advertencia: el futuro crecimiento económico del continente depende críticamente de la inmigración para compensar el envejecimiento de su población.
Un nuevo informe del Banco Central Europeo revela que el aumento del empleo, impulsado por la inmigración y los trabajadores de mayor edad, ha representado la mitad del crecimiento económico de la eurozona desde el tercer trimestre de 2023, subrayando la dependencia del continente de nueva mano de obra para contrarrestar el declive demográfico.
“La migración y el avance tecnológico son, por tanto, esenciales para ayudar a mitigar el impacto económico del envejecimiento de la población”, escribieron los economistas del BCE en el informe publicado el miércoles.
Entre 2021 y 2025, los migrantes sumaron 4,2 millones de trabajadores a la fuerza laboral de la eurozona, aumentando su participación del 8% al 10%. El informe también señala que una mayor proporción de europeos de edad avanzada permanecen en el trabajo, una tendencia que ayuda a sostener el crecimiento pero que tiene sus límites.
El informe llega en medio de un creciente sentimiento antiinmigrante y políticas fronterizas más estrictas en toda Europa, lo que crea lo que el BCE denomina una "incertidumbre significativa en torno a los flujos migratorios". Esto coloca las perspectivas de crecimiento a largo plazo del bloque en una encrucijada, equilibrando las necesidades económicas urgentes con un panorama político desafiante.
El lastre demográfico
El núcleo del problema al que se enfrenta el bloque monetario de 20 naciones es familiar para las economías desarrolladas: las tasas de fertilidad persistentemente bajas están reduciendo el número de jóvenes que se incorporan a la fuerza laboral. El informe del BCE muestra que, si bien el aumento de la participación de los trabajadores de mayor edad ha proporcionado un colchón temporal, no es una solución permanente.
Los datos revelan tanto el potencial como los límites de esta tendencia. Los trabajadores de 65 años o más representan solo el 3% de la fuerza laboral de la eurozona. Esto es significativamente inferior al 7% en EE. UU. y al 14% en Japón, lo que sugiere que todavía hay margen de crecimiento. Sin embargo, los economistas advierten que esto ofrece solo una "compensación transitoria del lastre demográfico a más largo plazo".
Una historia de dos continentes
Mientras el BCE da la voz de alarma sobre la necesidad futura de inmigración para el crecimiento, datos económicos recientes de los Estados Unidos demuestran los costes tangibles de las políticas que la restringen. Un nuevo estudio de las economistas Chloe East y Elizabeth Cox sobre la represión de la inmigración de la administración Trump encontró que el aumento de la vigilancia tuvo un "efecto paralizador" que redujo el empleo entre los inmigrantes indocumentados en un significativo 4%.
Crucialmente, el estudio encontró que esto no creó más empleos para los trabajadores nacidos en EE. UU. De hecho, perjudicó sus perspectivas. La investigación, citada por NPR, concluyó que por cada seis trabajadores indocumentados menos en un mercado local, se empleaba a un trabajador menos nacido en EE. UU. Esto sugiere que los trabajadores inmigrantes y nativos suelen ser complementarios, no sustitutos, especialmente en sectores como la construcción, donde la mano de obra inmigrante es crucial para que los proyectos reciban luz verde, lo que a su vez crea empleos para supervisores, electricistas y fontaneros nativos.
El informe del BCE señala implícitamente esta dinámica. Para que la eurozona siga expandiéndose, necesita trabajadores para cubrir puestos que una población nativa cada vez más reducida no puede ocupar. Si la inmigración disminuyera, la única fuente alternativa de crecimiento sería un impulso en la productividad, probablemente proveniente de la automatización y la IA, una perspectiva que los economistas del BCE califican de “lejos de ser segura”.
Para la eurozona, el informe deja claro que la inmigración no es solo una cuestión política, sino un componente fundamental de su futuro económico.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
