Conclusiones clave
Las acciones de Dr. Reddy’s Laboratories (NYSE: RDY) cayeron un 5,2% después de que la empresa informara de un beneficio ajustado por acción en el cuarto trimestre fiscal de 6 centavos, incumpliendo la estimación del consenso de Zacks de 9 centavos. El comunicado de resultados de la empresa atribuyó el marcado incumplimiento al desplome de las ventas en su negocio de genéricos en Norteamérica y a la erosión de los precios.
Los resultados fueron inferiores a las expectativas del mercado en todos los ámbitos, lo que impulsó el sentimiento negativo de los inversores. Para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2026, el desempeño de la compañía farmacéutica india se vio significativamente afectado por las presiones competitivas y un ajuste único.
La caída de la acción refleja la decepción de los inversores con una caída interanual del 51% en el segmento de Norteamérica, impulsada por las menores ventas del fármaco contra el cáncer lenalidomida y un ajuste de existencias (Shelf Stock Adjustment) único de 4.500 millones de rupias indias relacionado con el producto. El margen bruto de la empresa se contrajo 1.074 puntos básicos hasta el 44,8%, presionando aún más la rentabilidad.
El núcleo del débil desempeño de la compañía provino de su segmento de Genéricos Globales, que vio caer sus ingresos un 13% interanual hasta los 65.800 millones de rupias. Aunque Dr. Reddy's lanzó siete nuevos productos en Norteamérica durante el trimestre, no fue suficiente para compensar la caída en las ventas de lenalidomida y la erosión general de los precios. Para todo el año fiscal 2026, los ingresos crecieron un modesto 3% hasta los 3.580 millones de dólares, mientras que las ganancias por acción ajustadas cayeron a 59 centavos desde los 79 centavos del año fiscal 2025.
Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron un 15% hasta los 296 millones de dólares, impulsados por las inversiones en sus franquicias de marca y un posible pasivo por IVA en una subsidiaria. En contraste, los gastos de investigación y desarrollo bajaron un 25% hasta los 58 millones de dólares.
A pesar del trimestre desafiante, Dr. Reddy's anunció varios movimientos estratégicos destinados al crecimiento futuro. La solicitud de licencia de productos biológicos de la empresa para DRL_AB, un biosimilar propuesto del Orencia de Bristol Myers (BMY), fue aceptada para revisión por la FDA. Si se aprueba, sería el primer biosimilar de Orencia en los Estados Unidos.
En la India, la empresa entró en el creciente mercado de los GLP-1 con el lanzamiento de Obeda, la primera versión genérica aprobada por los reguladores del país del Ozempic de Novo Nordisk (NVO) para la diabetes tipo II. También adquirió dos marcas de terapia de reemplazo hormonal de Mercury Pharma Group, fortaleciendo su cartera de salud femenina en el país.
El trimestre de debilidad resalta la significativa presión de precios en el mercado de genéricos de EE. UU., un viento en contra para pares como Amarin Corporation (AMRN) también. Los inversores ahora estarán atentos para ver si el lanzamiento de nuevos productos, como el genérico de semaglutida Obeda, y el avance de su cartera de biosimilares pueden compensar estas caídas en el año fiscal 2027.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
