Dólar se dispara tras datos de 339.000 empleos; euro cae a mínimo de 2 meses

La economía estadounidense añadió 339.000 empleos en mayo, casi el doble del consenso estimado de 190.000, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés elevadas e impulsando al dólar a un máximo de dos meses.

"Los datos de empleo mantienen intacto el impulso alcista para el dólar estadounidense, ya que disminuyen las expectativas de recortes de tasas a corto plazo y refuerzan la postura hawkish de la Fed", señalaron analistas de ING en una nota el viernes.

El Índice del Dólar subió por encima de 104,00, su nivel más alto en más de dos meses, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de referencia superó el 3,7 por ciento. El EUR/USD cayó por debajo de 1,0800 por primera vez desde principios de marzo, con el euro bajo presión tanto por un dólar más fuerte como por señales de desaceleración del impulso económico en la eurozona.

Los datos reconfiguran las perspectivas de política monetaria: los mercados ahora descuentan una menor probabilidad de recortes de tasas en los próximos meses, un cambio con implicaciones que van desde los precios de las materias primas hasta las divisas de mercados emergentes. La próxima prueba llega esta semana con la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU., que determinarán si la racha alcista del dólar tiene margen para continuar.

La resiliencia del mercado laboral contrasta fuertemente con la eurozona, donde los índices de gestores de compras recientes apuntaron a una contracción en la actividad manufacturera. Esta divergencia en el impulso económico es ahora el principal motor de la dirección del EUR/USD. La desaceleración de la eurozona, combinada con un reajuste hawkish de las expectativas sobre la Fed, ha ampliado el diferencial de tasas entre los bonos gubernamentales de EE.UU. y Alemania, apoyando aún más al dólar.

Desde una perspectiva técnica, el Índice del Dólar ha superado el nivel de resistencia de 105,00, con el próximo objetivo alcista en 105,50 y luego en 106,00. En el lado bajista, el soporte se sitúa en 104,50 y luego en 104,00. Una ruptura por debajo de 104,00 sugeriría que el rally está perdiendo fuerza. Para el EUR/USD, el nivel de soporte inmediato se sitúa alrededor de 1,0720, y una ruptura por debajo de ese nivel abriría la puerta a una prueba de 1,0500.

La última vez que el dólar se fortaleció con tanta intensidad tras un informe de empleo fue en enero, cuando una cifra de 353.000 impulsó al DXY por encima de 104 y retrasó en tres meses las expectativas del mercado para el primer recorte de tasas. Si los datos del IPC de esta semana muestran que la inflación sigue siendo persistente, podría producirse un reajuste similar, lo que posiblemente retrasaría el primer recorte de tasas más allá del cuarto trimestre.

La fortaleza del dólar ya está repercutiendo en otras clases de activos. El oro cayó ligeramente ante el avance del billete verde, mientras que los precios del petróleo también enfrentaron vientos en contra. Para las empresas multinacionales estadounidenses, un dólar más fuerte reduce el valor de las ganancias en el extranjero, una dinámica que podría pesar sobre la temporada de resultados del segundo trimestre del S&P 500.

Lo que Decidirán los Datos del IPC

El informe del Índice de Precios al Consumidor, que se publicará el miércoles, es el próximo catalizador importante para el dólar. Los economistas esperan que el IPC general se modere ligeramente, pero se prevé que la inflación subyacente —que excluye alimentos y energía— se mantenga elevada, en torno al 3,1 por ciento. Una lectura más alta de lo esperado consolidaría el argumento para que la Fed mantenga las tasas sin cambios, lo que potencialmente impulsaría al dólar aún más al alza. Sin embargo, un dato más frío podría limitar las ganancias del dólar y reavivar la especulación sobre recortes de tasas más adelante en el año.

Funcionarios de la Reserva Federal también tienen previsto pronunciarse durante la semana, y cualquier comentario hawkish que refuerce la narrativa de tasas más altas durante más tiempo proporcionaría un apoyo adicional para el billete verde. La próxima decisión de política monetaria de la Fed está prevista para el 17 y 18 de junio, y los mercados descuentan actualmente una probabilidad del 62 por ciento de que se mantengan las tasas sin cambios.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.