Una explosión en Doha sacude los mercados petroleros mientras el crudo Brent cotiza cerca de los 80 dólares

Una fuerte explosión en Doha amenazó con reintroducir una prima de riesgo geopolítico en los mercados petroleros, mientras el crudo Brent caía a 82,82 dólares tras el acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán.

Una fuerte explosión en Doha, Catar, sacudió los mercados energéticos el lunes, amenazando con reintroducir una prima de riesgo en el suministro justo cuando el crudo Brent había caído un 5,2 % hasta los 82,82 dólares por barril, impulsado por el optimismo en torno al acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán alcanzado el fin de semana. Reuters reportó la detonación sin ofrecer detalles inmediatos sobre su causa, víctimas o daños materiales.

"El mercado está simplificando demasiado las cosas — la fase difícil está por delante", declaró Daniel Hynes, estratega sénior de materias primas en ANZ, a CNBC. "El control de Irán sobre el estrecho será esencialmente un problema continuo con el que el mercado tendrá que lidiar".

Los futuros del crudo Brent para agosto cerraron en 82,82 dólares por barril, con una caída del 5,2 %, mientras que el West Texas Intermediate de EE. UU. para julio retrocedió un 5,6 % hasta los 80,03 dólares, su nivel más bajo desde marzo. Los descensos se produjeron tras el acuerdo entre EE. UU. e Irán, que alivió los temores de suministro vinculados al prolongado cierre del estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento por el que transita aproximadamente el 21 % del comercio mundial de petróleo. Sin embargo, la explosión en Doha, reportada por Reuters como una noticia de última hora, amenaza con revertir esos movimientos.

Catar es un miembro clave de la OPEP y el mayor exportador mundial de gas natural licuado. Cualquier interrupción en su infraestructura energética podría reducir la oferta global en un momento en que los inventarios ya están agotados tras meses de flujos reducidos a través del estrecho. Westpac advirtió en una nota que las existencias mundiales de petróleo "probablemente caerán aún más antes de que comiencen a llegar nuevos suministros desde el Golfo".

La recuperación del estrecho de Ormuz enfrenta una nueva incertidumbre

Incluso antes de la explosión en Doha, los analistas advirtieron que el shock energético derivado del conflicto entre EE. UU. e Irán estaba lejos de terminar. Hynes señaló que no prevé que el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz vuelva a los niveles previos al conflicto durante al menos uno o dos meses, citando las fuertes reducciones de las reservas de petróleo, los riesgos de minas en la vía fluvial y las necesidades de mantenimiento de los buques varados en la región.

Bart Melek, jefe global de estrategia de materias primas en TD Securities, declaró a CNBC que, incluso si los flujos a través del estrecho se normalizaran de inmediato, alrededor de 800 millones de barriles de inventarios hasta noviembre probablemente se perderían. Unos precios más altos del petróleo siguen siendo "muy probables", afirmó, junto con "todas las implicaciones inflacionarias que ello conlleva".

La última vez que un evento geopolítico de gran magnitud interrumpió la infraestructura energética de Oriente Medio —los ataques de septiembre de 2019 contra las instalaciones de Abqaiq y Khurais de Saudi Aramco—, el Brent se disparó un 15 % en una sola sesión, el mayor salto en un solo día en décadas. Si bien el incidente de Doha sigue sin caracterizarse, es probable que los mercados de opciones incorporen un renovado riesgo de cola para el crudo.

Lo que está en juego para los mercados energéticos globales

La explosión en Doha introduce una segunda variable geopolítica en un mercado energético ya de por sí frágil. Las reservas mundiales de petróleo han disminuido debido al prolongado cierre del estrecho de Ormuz, y Westpac advirtió que necesitan tiempo "para ser reconstituidas". Hynes, de ANZ, afirmó que los precios probablemente se mantendrán en torno a los "bajos 90 dólares" durante el tercer trimestre, muy por encima de los niveles actuales.

Para los mercados de gas natural, lo que está en juego es aún mayor. Catar es el principal exportador mundial de GNL, y cualquier interrupción en su producción o en sus instalaciones de exportación podría disparar los precios del gas en Asia y Europa, justo cuando el hemisferio norte entra en el pico de demanda estival por el uso de aire acondicionado.

El acuerdo entre EE. UU. e Irán había proporcionado un respiro a los mercados energéticos, con el Brent cayendo desde máximos de guerra por encima de los 100 dólares. Pero la explosión en Doha sirve como recordatorio de que Oriente Medio sigue siendo un polvorín y de que la prima de riesgo geopolítico en el petróleo difícilmente se disipará rápidamente.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.