El aumento global de los rendimientos de los bonos gubernamentales está creando importantes vientos en contra para las acciones que pagan dividendos, ya que el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años superó el 5,1 % por primera vez en aproximadamente un año.
"Si está tratando de maximizar los ingresos que genera su cartera, probablemente se sentirá atraído por [los ETF de bonos de larga duración]", escribió Reuben Gregg Brewer de The Motley Fool. "Pero debe comprender la relación riesgo/recompensa que está asumiendo para generar ese rendimiento".
El salto en los costos de endeudamiento a largo plazo, avivado por el aumento de los precios del petróleo y las persistentes preocupaciones por la inflación, está desafiando directamente el atractivo de los sectores tradicionalmente favorecidos por sus flujos de ingresos. Las acciones de servicios públicos, fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y productos básicos de consumo están viendo cómo sus rendimientos por dividendos, que suelen rondar el 3 o 4 %, parecen menos atractivos en comparación con el rendimiento garantizado que ofrece la deuda pública. El rendimiento por dividendo promedio del S&P 500 se sitúa en un 1,4 %, mucho más bajo.
Esto marca una posible reversión de una tendencia de años en la que las bajas tasas de interés empujaron a los inversores que buscaban ingresos, especialmente a los jubilados, fuera de los activos de renta fija de bajo rendimiento hacia acciones de dividendos. Con fondos de bonos de larga duración como el Vanguard Extended Duration Treasury Index Fund (EDV) ofreciendo ahora rendimientos cercanos al 5 %, los inversores están reconsiderando el mayor riesgo asociado con las acciones para un pago similar. Si bien los mayores rendimientos presentan un desafío, los analistas sugieren que los inversores podrían evitar que se repita la fuerte liquidación de 2022 en estos sectores.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
