Las acciones de tesorería de activos digitales pierden 62.000 millones de dólares mientras se profundiza la liquidación de Bitcoin

Las empresas de tesorería de activos digitales han perdido aproximadamente 62.000 millones de dólares en valor de mercado totalmente diluido desde octubre, con la valoración combinada del grupo cayendo a unos 72.000 millones de dólares desde un máximo de casi 134.000 millones, según datos de Artemis.

La caída ha superado a la del propio Bitcoin, que ha descendido aproximadamente un 50% desde su máximo histórico de 126.200 dólares en octubre de 2025 hasta la región de los 63.000 dólares al 5 de junio. Esta divergencia refleja el desmoronamiento de la prima de tesorería de activos digitales, o DAT, que impulsó al sector durante 2024 y 2025, informó Bloomberg el viernes.

"La liquidación en las últimas semanas podría extenderse, ya que los inversores en ETF —muchos con pérdidas— son más propensos a reducir su exposición que a comprar en las caídas", dijo Geoff Kendrick, jefe de investigación de activos digitales de Standard Chartered. "Una vez que los precios establezcan un suelo, espero una recuperación durante el resto de 2026".

Ahora están apareciendo las grietas a nivel de cada empresa. Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin con más de 843.000 BTC, reveló su primera venta de Bitcoin desde 2022 a principios de esta semana, deshaciéndose de 32 BTC por 2,5 millones de dólares para cumplir con obligaciones de dividendos de acciones preferentes. El costo promedio por moneda de la empresa se sitúa en 75.699 dólares, lo que significa que toda su posición está bajo agua a los precios actuales cercanos a los 62.256 dólares. Las acciones de MSTR han caído un 67% en el último año y un 31% solo en el último mes.

Forward Industries, uno de los imitadores más agresivos de la estrategia de tesorería en Solana, depositó 455.784 SOL por valor de 31,87 millones de dólares en Coinbase Prime el viernes después de un mes de inactividad, según el rastreador onchain Lookonchain. La posición general de SOL de la empresa está aproximadamente 1.130 millones de dólares bajo agua, con una base de costo promedio superior a los 230 dólares, mientras Solana cotiza a 66,51 dólares —una pérdida en papel de más del 70% por token.

La prima DAT se deshace

El rendimiento inferior del grupo en relación con Bitcoin señala que la prima que los inversores asignaban a las estrategias de tesorería corporativa se ha evaporado. En el conjunto del sector, las empresas están realizando divisiones inversas de acciones, reestructurando acuerdos de financiación y emitiendo nuevos valores preferentes para mantenerse financiadas.

Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. han registrado 15 sesiones consecutivas de salidas netas por un total de más de 4.700 millones de dólares, eliminando una fuente clave de demanda que sostuvo los precios durante 2024 y 2025. La capitalización total del mercado de criptomonedas se ha contraído aproximadamente un 48% desde su máximo hasta cerca de 2,46 billones de dólares, con 1.800 millones de dólares en liquidaciones forzadas en el peor día —1.350 millones de dólares en posiciones largas, la mayor liquidación en un solo día desde febrero de 2026.

Polymarket asigna una probabilidad del 63% de que Strategy sea excluida del índice MSCI para finales de 2026, lo que forzaría ventas pasivas de los fondos que siguen el índice. Keel Infrastructure, anteriormente la minera de criptomonedas Bitfarms, vio caer sus acciones un 8% después de fijar el precio de una oferta ampliada de bonos convertibles senior por 400 millones de dólares para financiar el crecimiento de infraestructura de IA, lo que generó preocupaciones entre los inversores sobre la dilución y el apalancamiento adicional.

El próximo nivel clave para Bitcoin se sitúa en los 60.000 dólares; una ruptura de este nivel devolvería al token a un territorio no visitado desde la caída de febrero, con el siguiente soporte técnico más cercano a los 55.000 dólares. La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de mediados de junio representa el catalizador macro más importante, y aunque los mercados no esperan un recorte de tasas, están atentos a cualquier giro dovish que pueda eliminar la presión que impulsa la liquidación.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.