Las acciones de defensa caen un 20% mientras el acuerdo de paz con Irán transforma las perspectivas del sector

Las acciones de defensa han perdido más del 20% desde que estalló el conflicto con Irán a finales de febrero, pero el acuerdo de paz del fin de semana entre Estados Unidos e Irán podría impulsar un rebote del sector, ya que los inversores reevalúan las perspectivas del gasto militar.

"La reapertura de Ormuz es una válvula de alivio, no un dividendo de paz completo", dijo Stephen Innes, socio director de SPI Asset Management. "El mercado puede eliminar parte del pánico por el petróleo crudo, pero aún tiene que valorar la brecha entre un titular, una firma y un régimen que realmente cumpla".

Los principales contratistas de defensa han caído en territorio de mercado bajista desde que estallaron los combates a finales de febrero, y muchas acciones han descendido más del 20% desde sus máximos previos al conflicto. Las hostilidades prolongadas generaron interrupciones en la cadena de suministro y sobrecostos que afectaron las expectativas de ganancias en todo el sector.

El acuerdo de paz, anunciado el domingo por el presidente Donald Trump en Truth Social, prevé una ceremonia de firma el viernes en Suiza. El acuerdo incluye la reapertura del estrecho de Ormuz, una ruta marítima crítica que había permanecido efectivamente cerrada desde el inicio del conflicto, lo que restringió los suministros globales de petróleo y elevó la inflación estadounidense a un máximo de tres años del 4,2% en mayo.

Un camino de recuperación matizado

Para los contratistas de defensa, el cálculo es matizado. Si bien la paz suele reducir la urgencia de las adquisiciones militares, una resolución elimina la incertidumbre que había estado deprimiendo las valoraciones. El sector había estado descontando un conflicto prolongado, y cualquier desescalada obliga a una revaloración del riesgo.

"El fin de las hostilidades elimina un lastre importante para las acciones de defensa", dijo Takashi Hiroki, estratega jefe de Monex.

La reacción del mercado en general ha sido abrumadoramente positiva. Los futuros del S&P 500 subieron un 1,3% el domingo por la noche, mientras que los futuros del Nasdaq 100 ganaron un 1,3% y los futuros del Russell 2000 subieron aún más. El repunte se extendió a Asia el lunes, donde el Nikkei 225 de Japón se disparó un 5% hasta un récord de 69.317,50 puntos y el Kospi de Corea del Sur saltó un 5,2% hasta 8.545,98 puntos. El Hang Seng de Hong Kong sumó un 0,5% hasta 24.842,67 puntos, mientras que el Compuesto de Shanghái subió un 1,6% hasta 4.096,47 puntos.

El desplome del petróleo alivia la presión inflacionaria

El crudo Brent cayó 4,28 dólares hasta 83,05 dólares por barril, su nivel más bajo desde los primeros días de la guerra, mientras que el West Texas Intermediate perdió 4,55 dólares hasta 80,33 dólares. La caída de los precios de la energía proporciona un viento de cola para el mercado de renta variable en general al aliviar las presiones inflacionarias y potencialmente dar a la Reserva Federal más margen para considerar recortes de tasas.

Se espera ampliamente que la Fed mantenga las tasas estables en su reunión del miércoles, pero el fuerte descenso de los precios del petróleo podría cambiar la orientación futura. Se espera que el Banco de Japón eleve su tasa de referencia al 1% el martes, su nivel más alto en más de 30 años.

Para los inversores en defensa, la pregunta clave es si el acuerdo de paz se mantiene. Si la firma se lleva a cabo según lo previsto el viernes en Suiza, el sector podría experimentar una rápida recuperación a medida que los inversores vuelvan a los valores más castigados. Si las negociaciones fracasan, el mercado bajista podría profundizarse.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.