Puntos clave:
Mientras los índices de referencia de renta variable estadounidense alcanzan nuevos máximos, el sector de consumo discrecional no está participando en el rally, con el ETF SPDR S&P Retail (XRT) cayendo casi un 8% en lo que va de año. Esta divergencia se produce mientras la inflación persistente y la desaceleración del crecimiento salarial pesan sobre la confianza del consumidor, señalando un entorno difícil para las empresas que dependen del gasto no esencial.
"Los inversores deberían deshacerse rápidamente de los rezagados en este mercado alcista, específicamente de las acciones discrecionales que han sido un lastre importante para el rendimiento de las carteras en 2026", afirmó JC O’Hara, técnico jefe de mercado de Roth Capital Partners.
El bajo rendimiento es evidente cuando se compara con el mercado general. El S&P 500 y el Nasdaq Composite han subido más de un 8% y un 15%, respectivamente, este año. Por el contrario, el Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) ha bajado más de un 1%, y el análisis de O'Hara señala una debilidad generalizada. Los gráficos de valores de gran capitalización como Home Depot (HD), McDonald’s (MCD) y TJX Cos. (TJX) muestran vulnerabilidad.
El núcleo del problema reside en la reducción del poder adquisitivo real de los estadounidenses. El crecimiento salarial en EE. UU. ha vuelto a los niveles de finales de la década de 2010, pero cuando se ajusta a una tasa de inflación que alcanzó un máximo de tres años en abril, "los salarios reales no están creciendo tan rápido", según el cofundador de DataTrek Research, Nicholas Colas. Esto ha llevado la confianza del consumidor a niveles cercanos a mínimos históricos, creando un viento en contra significativo para el sector.
La debilidad del gasto discrecional contrasta con la resistencia de otras áreas. Los gigantes del consumo básico como Walmart (WMT) y Costco (COST) se mantienen firmes mientras los compradores se centran en lo esencial. Mientras tanto, algunas empresas fintech de alto crecimiento como Sezzle (SEZL) y SoFi (SOFI) siguen ampliando su base de usuarios, lo que demuestra que los inversores aún pueden encontrar focos de crecimiento en otras partes del mercado.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
