Puntos clave:
La deuda del consumidor en EE. UU. subió a un récord de $18.19 billones en marzo, impulsada por un aumento en prestatarios subprime que abrieron nuevas tarjetas bancarias y mantuvieron saldos más altos para cubrir el creciente costo de vida, según datos de Equifax publicados el miércoles.
"Estamos viendo una expansión en el mercado subprime que subraya la creciente brecha de la economía en forma de K", dijo Maria Urtubey, asesora de Equifax. "Para el nivel económico más bajo, el crédito podría haber pasado de ser una herramienta financiera a convertirse en una necesidad para gestionar el aumento del costo de vida".
El número de nuevas cuentas de tarjetas bancarias aumentó un 8.1% interanual en enero, con originaciones subprime saltando un 18.6%. Los límites de crédito entre los prestatarios subprime aumentaron un 37.6% en comparación con el año anterior. Los saldos pendientes de tarjetas bancarias totalizaron $1.085 billones en marzo, un 3.9% más que hace un año, mientras que la deuda total del consumidor — incluyendo hipotecas, préstamos automotrices y préstamos estudiantiles — subió un 2.8% interanual.
La creciente dependencia del crédito entre los hogares de menores ingresos señala una posible tensión en el gasto del consumidor, que representa aproximadamente dos tercios del producto interno bruto de EE. UU. Si los impagos se aceleran, podrían seguir normas crediticias más estrictas, reduciendo el acceso al crédito para los hogares que más lo necesitan y lastrando el crecimiento económico.
Los impagos de préstamos estudiantiles suben al 17%
Si bien las tasas de morosidad mejoraron en la mayoría de las categorías de préstamos, los préstamos estudiantiles emergieron como un punto problemático creciente. La proporción de deuda estudiantil con 90 o más días de atraso alcanzó el 17.01% en marzo, marcando el cuarto aumento mensual consecutivo. El número de nuevas cuentas de préstamos estudiantiles disminuyó más del 10% interanual, pero el monto en dólares originado aún aumentó un 4.7%, reflejando los mayores costos educativos.
"Históricamente, los consumidores han priorizado los pagos de hipotecas y automóviles sobre los préstamos estudiantiles", dijo Urtubey. "Sin embargo, a medida que se reanuden medidas de cumplimiento más estrictas, podríamos comenzar a ver una disrupción en esta 'jerarquía de pagos', introduciendo potencialmente tensión en otras categorías crediticias".
Las tendencias de morosidad divergen según el tipo de préstamo
Fuera de la deuda estudiantil, la mayoría de los indicadores de crédito al consumidor mostraron mejoría. Los impagos de préstamos personales no garantizados (más de 60 días) cayeron al 3.18% en marzo desde el 3.49% del año anterior. La morosidad de tarjetas bancarias bajó ligeramente al 2.97% desde el 3.09%, y los impagos de préstamos automotrices disminuyeron al 1.49% desde el 1.51%.
Sin embargo, las tasas de cancelación — un indicador rezagado — aumentaron tanto en las carteras de tarjetas bancarias como de automóviles. Las cancelaciones de tarjetas bancarias subieron 0.9 puntos básicos, mientras que las cancelaciones de préstamos y arrendamientos automotrices se dispararon 27.5 puntos básicos, lo que sugiere que los prestamistas están reconociendo pérdidas de cuentas que cayeron en mora hace meses. Urtubey describió el aumento de las cancelaciones como "un ajuste necesario para devolver los niveles de riesgo a una base sostenible".
El panorama general se hace eco de los hallazgos del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, que informó la semana pasada que la deuda total de los hogares alcanzó los $18.8 billones en el primer trimestre. Los datos de la Fed de Nueva York mostraron que el 4.8% de la deuda pendiente se encontraba en alguna etapa de morosidad, un nivel que el banco central describió como "mayormente estable". Los saldos hipotecarios — el componente más grande — subieron a $13.2 billones, mientras que los saldos de préstamos automotrices alcanzaron los $1.7 billones.
Para la Reserva Federal, la divergencia entre la mejora de las morosidades a corto plazo y el aumento de las cancelaciones presenta una señal mixta. La resiliencia del consumidor sigue intacta para la mayoría de los prestatarios, pero la creciente dependencia del crédito entre los hogares subprime — combinada con el creciente estrés de los préstamos estudiantiles — sugiere que se están acumulando vulnerabilidades bajo la superficie. Los datos de Equifax siguen a un informe separado de la Fed de Nueva York que muestra que los pagos del servicio de la deuda de los hogares aumentaron al 11.3% del ingreso disponible en el cuarto trimestre de 2025, frente al 9.1% a principios de 2021, aunque todavía por debajo de los niveles prepandémicos.
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