Principales conclusiones:
Citi elevó los precios objetivo de Ganfeng Lithium y Tianqi Lithium, pronosticando que los precios del litio podrían alcanzar los 250.000 RMB por tonelada este año.
"El litio y los materiales para baterías han salido de las dificultades desde la segunda mitad de 2025, impulsados principalmente por una fuerte demanda", escribieron los analistas de Citi en un informe del 2 de junio. El banco se mantiene optimista sobre los precios del litio debido a la fortaleza continua de la demanda y las interrupciones en el suministro.
El banco elevó su objetivo para las acciones H de Ganfeng a 78,12 HKD desde 66,7 HKD y para Tianqi a 68 HKD desde 61 HKD. Citi ahora pronostica un beneficio neto para el año fiscal 2026 de 8.460 millones de RMB para Ganfeng y 6.970 millones de RMB para Tianqi. Para el año fiscal 2027, el banco prevé un beneficio neto de 8.160 millones de RMB y 5.270 millones de RMB, respectivamente.
Estas mejoras colocan a los productores de litio en la cima de la clasificación de la cadena de valor de baterías de Citi, por delante de los fabricantes de cátodos y de baterías. El orden de preferencia actualizado del banco es: litio, cátodo, batería, electrolito, separador, componentes de batería y ánodo. Citi nombró a Ganfeng, Contemporary Amperex, Hunan Yuneng, Eve Energy y CALB como sus principales opciones.
La visión alcista de Citi se sustenta en "la confianza continuamente fortalecida en la demanda y las interrupciones intermitentes del suministro", señalaron los analistas. Los precios podrían poner a prueba los 250.000 RMB por tonelada entre agosto y septiembre, agregaron. El pronóstico representa una prima significativa con respecto a los niveles actuales al contado.
Para Ganfeng, Citi citó la fuerte demanda de baterías y el aumento de las contribuciones de recursos upstream de bajo costo, como Goulamina en Malí y Mariana en Argentina. Se espera que la producción de litio atribuible a la empresa crezca en los próximos dos o tres años, sentando las bases para la competitividad a largo plazo. Su negocio de baterías, de rápido crecimiento, proporcionará un impulso adicional al beneficio neto en los próximos años, señaló el banco.
Tianqi se encuentra entre las empresas mejor posicionadas para beneficiarse del ciclo alcista del litio, dada su exposición pura desde el espodumeno upstream hasta el carbonato de litio downstream, según Citi. El aumento de los precios del litio respaldó una notable recuperación de las ganancias en el primer trimestre de 2026 y apunta a un sólido desempeño financiero para todo el año. En comparación con Ganfeng, la valoración de Tianqi no es cara y sigue siendo atractiva para los inversores a corto plazo, indicó el banco.
Las acciones de Ganfeng cayeron un 2,8% el martes, mientras que las de Tianqi bajaron un 1,6%, ya que las acciones de litio chinas se ajustaron por las preocupaciones de que los altos precios puedan perjudicar la demanda, señaló Citi. El banco elevó su preferencia por las acciones de litio, creyendo que los productores superarán a otros segmentos de la cadena de valor de las baterías cuando los precios suban.
Las mejoras muestran que Citi considera que el ciclo alcista del litio es duradero, con restricciones de oferta y crecimiento de la demanda que respaldan los precios hasta 2027. Los inversores seguirán de cerca los datos de demanda del segundo semestre de los sectores de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía de China como prueba del objetivo de precio de 250.000 RMB.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
