Bernstein ha reiterado su calificación de "Superior al mercado" para Circle Internet Group (CRCL), manteniendo un precio objetivo de 190 dólares tras una nueva preventa de tokens que la firma considera un colchón financiero significativo.
"Estos son ingresos incrementales no incluidos en las estimaciones, con potencialmente otra ronda de venta a seguir", dijo el analista de Bernstein, Gautum Chhugani, en una nota. El optimismo sigue a una sorpresiva preventa de 222 millones de dólares de ARC, un token nativo para una nueva cadena de bloques que Circle planea lanzar, a un grupo de inversores liderado por BlackRock, a16z y Apollo.
La inyección de capital proporciona un colchón oportuno para el emisor de la moneda estable USDC. Circle informó ingresos del primer trimestre e ingresos por reservas de 694 millones de dólares, un aumento del 20 por ciento interanual. Sin embargo, Chhugani señaló que los ingresos de ARC ayudan a "compensar el impacto a corto plazo" de los posibles recortes de tasas, que de otro modo podrían comprimir los ingresos de las reservas de Circle. La acción ha sido volátil, cotizando recientemente a 113,25 dólares después de una caída del 7% en un solo día, aunque sigue subiendo más del 20% en los últimos 30 días.
Este nuevo flujo de ingresos es crítico mientras Circle navega por un entorno regulatorio complejo y un sentimiento de mercado mixto. La eventual aprobación de la Ley CLARITY, un importante proyecto de ley de criptografía, es vista tanto por la dirección como por los analistas como un hito clave que "eliminaría un riesgo terminal clave", según el analista de JPMorgan, Ken Worthington. El proyecto de ley tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio claro para las monedas estables como el USDC de Circle, que actualmente tiene una capitalización de mercado de 78.810 millones de dólares, según los datos de DeFiLlama.
Un muro de preocupación
A pesar del caso alcista de Bernstein, Needham y Baird, quienes mantienen precios objetivo de 190, 150 y 138 dólares respectivamente, no todos los analistas están convencidos. Compass Point elevó recientemente su precio objetivo en Circle a 97 dólares pero mantuvo una calificación de "Venta", argumentando que es "demasiado pronto para extrapolar" los márgenes del 41,4% de la empresa desde el primer trimestre. La firma señaló la dificultad de predecir la sostenibilidad de los márgenes vinculados a las tenencias de USDC en bolsas asociadas como Binance.
Este sentimiento dividido se refleja en todo Wall Street. Aletheia Capital elevó su objetivo a 160 dólares, mientras que US Tiger Securities mantuvo una calificación de "Mantener", describiendo el trimestre como mixto. Los modelos de valoración de Simply Wall St sugieren un valor razonable de solo 35,82 dólares, etiquetando la acción como significativamente sobrevaluada y destacando el riesgo si la adopción de USDC se desacelera o las tasas de interés bajan.
Por ahora, el mercado parece estar sopesando el impulso inmediato de la preventa de ARC frente a las preguntas a largo plazo de claridad regulatoria y sostenibilidad del margen.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
