Puntos Clave
Circle quemó $250 millones de USDC en Ethereum y acuñó $910 millones en Solana el 29 de junio, redirigiendo $660 millones en oferta neta de stablecoins hacia la blockchain de mayor crecimiento.
"El mecanismo de quemar y acuñar a través de CCTP nos permite gestionar la oferta donde la demanda es más alta sin cambiar el total de USDC en circulación", declaró un portavoz de Circle. El Protocolo de Transferencia entre Cadenas de la empresa permite la destrucción de tokens en una red y la emisión equivalente en otra.
La acuñación de $910 millones en Solana sigue un patrón que se aceleró durante 2026. Circle acuñó $1.000 millones de USDC en Solana en un solo día a principios de junio, precedido por una emisión de $500 millones en Solana días antes. La emisión bruta acumulada en Solana se acerca a los $57.000 millones en el año, según datos de DefiLlama. La circulación total de USDC se sitúa en aproximadamente $73.600 millones a finales de junio, con la stablecoin ahora nativa en más de 30 redes.
El ángulo institucional se ha vuelto más concreto. Circle amplió su asociación con BNY Mellon en junio de 2026, habilitando capacidades directas de acuñación y quema a través de los servicios de custodia del banco. Esto otorga a los clientes institucionales la capacidad de crear y destruir USDC sin pasar por el canal estándar de Circle, lo que podría acelerar el ritmo de los traslados de oferta entre cadenas.
Por qué Solana está absorbiendo la oferta
Para Solana, la afluencia de USDC profundiza los pools de liquidez en todo su ecosistema de exchanges descentralizados, reduce los diferenciales y mejora las condiciones tanto para los traders como para los desarrolladores de protocolos. La cadena se ha consolidado como el lugar preferido para la actividad impulsada por minoristas y el trading de memecoins, donde la liquidación rápida y las comisiones bajas importan más que las garantías de seguridad de Ethereum.
La reducción de $250 millones en Ethereum es relativamente menor dada la oferta total de USDC en la cadena, pero la tendencia direccional es clara. Circle está asignando nuevas emisiones de manera desproporcionada a Solana, lo que muestra dónde la demanda institucional y minorista de liquidez on-chain denominada en dólares está creciendo más rápido.
Lo que cambia la asociación con BNY Mellon
La integración con BNY Mellon, anunciada en junio de 2026, permite a los clientes de custodia del banco acuñar y quemar USDC directamente. Esto elimina a Circle como intermediario en el proceso de emisión para los grandes tenedores, brindando a las instituciones la capacidad de responder a las condiciones del mercado en tiempo real. Para un emisor de stablecoins que gestiona $73.600 millones en circulación en 30 redes, reducir la fricción para los participantes institucionales es una necesidad competitiva.
USDT de Tether aún domina la participación de mercado general de stablecoins, pero la expansión multicadena de USDC y su énfasis en la transparencia total de reservas le han labrado un nicho institucional distintivo. Los $73.600 millones en circulación representan un terreno significativo ganado desde el inicio de 2026.
El riesgo de la concentración
La migración conlleva un riesgo de dependencia. Si Solana sufriera una interrupción significativa o un evento de seguridad, tener decenas de miles de millones de USDC en la red generaría una presión de rescate que podría poner a prueba la capacidad operativa de Circle. Solana ha sufrido múltiples interrupciones de red en su historia, la más reciente a principios de 2025, aunque la cadena ha implementado desde entonces mejoras destinadas a aumentar la estabilidad.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
