Un nuevo informe de la firma de corretaje CLSA pronostica que el mercado de memoria de semiconductores de China se expandirá a 111.000 millones de dólares para 2029, impulsado por un aumento en la demanda de aplicaciones de inteligencia artificial y un impulso nacional por la producción propia.
"Las aplicaciones emergentes de IA impulsarán un rápido crecimiento en la demanda de memoria global y china simultáneamente", señaló CLSA en su informe. La firma observó que el poder de fijación de precios está mejorando en toda la cadena de suministro en medio de una escasez de memoria sin precedentes.
El informe proyecta que de 2024 a 2029, los ingresos por memoria de semiconductores de China aumentarán a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 22 por ciento, mientras que el volumen de envíos crecerá a una CAGR del 12 por ciento. Este crecimiento se produce en un contexto de mayores gastos de capital en el sector.
El análisis destaca una tendencia importante de "sustitución nacional", donde las empresas chinas son cada vez más favorecidas para construir el ecosistema local de hardware de IA. Se espera que este impulso de localización beneficie a fundiciones como SMIC (00981.HK) y Hua Hong Semiconductor (01347.HK), ya que capturan una mayor participación en la producción de chipsets de IA.
Beneficiarios de la localización
CLSA identificó varias empresas preparadas para ganar con las tendencias cruzadas de adopción de IA y localización.
- Fundiciones: Se espera que SMIC y Hua Hong Semi se beneficien directamente de la creciente tasa de localización de chipsets de IA.
- Fabricantes de memoria: Montage Tech (06809.HK) y GigaDevice (603986.SS) están posicionados para beneficiarse del ciclo alcista de la memoria y la demanda impulsada por la IA.
- Proveedores de equipos: AMEC (688012.SH) y ASMPT (00522.HK) ganarán con la expansión de la capacidad de DRAM y lógica avanzada.
- Hardware de IA: Biren Technology y Zhongji Innolight (300308.SZ) verán beneficios por la demanda de interconexión óptica de alta gama y la tendencia de sustitución nacional.
Reflejando esta perspectiva alcista, la correduría elevó su precio objetivo para el fabricante de hardware de IA Zhongji Innolight a 1.278 RMB desde los 1.010 RMB anteriores.
El informe sugiere que la tendencia de sustitución nacional es un poderoso viento a favor para la industria de semiconductores de China, aislándola de algunas presiones globales y creando una tesis de inversión distinta. Los inversores estarán atentos a las próximas ganancias de estas firmas para ver cómo el pronóstico se traduce en resultados financieros.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
