(P1) El regulador financiero de China ha ordenado discretamente a los bancos más grandes del país que suspendan los nuevos préstamos a cinco refinerías de petróleo afectadas por las sanciones de EE. UU., una medida que contrasta fuertemente con la promesa pública de Beijing de resistir las medidas de Washington y pone a prueba los límites de su desafío económico.
(P2) La directiva verbal de la Administración Nacional de Regulación Financiera (NFRA) se produjo justo antes de un largo fin de semana festivo el 1 de mayo, según personas familiarizadas con el asunto citadas por Bloomberg News. Esta instrucción de evitar nuevos créditos denominados en yuanes contradice directamente un aviso del 2 de mayo del Ministerio de Comercio de China (MOFCOM), que ordenó a las empresas ignorar las sanciones de EE. UU. bajo la ley de bloqueo anti-sanciones de 2021 del país.
(P3) Las sanciones de EE. UU. se dirigieron a cinco refinerías privadas, incluido el actor principal Hengli Petrochemical (Dalian) Refinery Co., por su papel en el procesamiento de crudo iraní. Si bien la orden de bloqueo de China hizo que los futuros del Brent subieran por encima de los 120 dólares por barril, la guía cautelosa de la NFRA aconsejó a los bancos revisar la exposición y no otorgar nuevos créditos, aunque también se les dijo que no cancelaran los préstamos existentes.
(P4) El episodio revela el acto de equilibrio crítico para Beijing a medida que las tensiones con Washington aumentan semanas antes de una reunión presidencial planificada. El desafío central es proteger a los bancos estatales de importancia sistémica de China, incluidos ICBC, Agricultural Bank of China y Bank of China, del grave riesgo de sanciones secundarias de EE. UU. y de perder el acceso al vital sistema de compensación de dólares estadounidenses.
Una historia de dos políticas
Las señales contradictorias de dos poderosos brazos del gobierno chino subrayan un dilema de larga data. Públicamente, Beijing ha criticado constantemente lo que llama sanciones unilaterales y extralimitación extraterritorial. El despliegue de su estatuto de bloqueo de 2021 por primera vez fue una declaración de intenciones significativa, prohibiendo legalmente a las entidades chinas cumplir con las restricciones extranjeras.
Privadamente, sin embargo, China tiene un historial de asegurar que sus empresas más grandes y globalmente integradas cumplan con las reglas de EE. UU. para evitar sanciones financieras catastróficas. Los principales bancos estatales han cumplido anteriormente con las sanciones de EE. UU. contra Irán y Corea del Norte. La guía de la NFRA para detener nuevos préstamos a las cinco refinerías —Hengli Petrochemical, Shandong Jincheng, Hebei Xinhai, Shouguang Luqing y Shandong Shengxing— es el ejemplo más reciente de esta gestión pragmática del riesgo.
Washington ha intensificado sus esfuerzos para asfixiar los ingresos petroleros iraníes, un recurso financiero clave para Teherán. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, confirmó que se habían enviado cartas a dos bancos chinos, advirtiéndoles de los riesgos de sanciones secundarias si se descubría que apoyaban transacciones vinculadas a Irán. Esto coloca a los prestamistas más grandes de China, que según los datos de Bloomberg han prestado anteriormente a Hengli, en una posición precaria entre la política interna y la realidad financiera internacional. La última vez que estallaron tensiones similares, Beijing canalizó los negocios relacionados con Irán a través del Bank of Kunlun, más pequeño y ya sancionado, para aislar a sus principales instituciones financieras.
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