Un índice que sigue a las principales empresas chinas que cotizan en EE. UU. cayó un 1% el jueves, arrastrado por una fuerte liquidación en las acciones de biotecnología y renovando las preocupaciones sobre la volatilidad del sector. El índice Livermore China Concept Stock Leader cerró en 10.228,46 puntos el 9 de mayo.
"La conclusión más amplia es que la IA china probablemente ha pasado de ser un riesgo a monitorear a ser un mercado que comprender", dijo recientemente Harrison Rolfes, analista senior de investigación en PitchBook, destacando una gran divergencia en el desempeño. Mientras que las acciones chinas que cotizan en EE. UU. flaquean, sus pares centrados en la IA están viendo salidas a bolsa récord en Hong Kong.
La presión vendedora se concentró en nombres específicos. Regencell Bioscience (NASDAQ: RGC) se desplomó un 8,01%, y Zai Lab (NASDAQ: ZLAB) perdió un 6,5%. La debilidad se extendió a otras acciones orientadas al crecimiento, con la firma de logística de almacenes GigaCloud Technology (NASDAQ: GCT) bajando un 4,76% y la empresa de conducción autónoma Pony.ai también descendiendo.
La caída subraya un dilema complejo para los inversores. Mientras que algunas firmas chinas demuestran un crecimiento robusto, los persistentes vientos en contra macroeconómicos del sector inmobiliario de China y un claro cambio del capital de los inversores hacia los "campeones nacionales" de IA en Hong Kong están creando brechas de desempeño significativas para los nombres que cotizan en EE. UU.
La debilidad de las acciones chinas que cotizan en EE. UU. contrasta fuertemente con el auge del mercado para las firmas de inteligencia artificial en Hong Kong. Según datos de PitchBook, las empresas chinas de IA representaron más de 22.000 millones de dólares en valor de salida en el primer trimestre, dominando las cotizaciones en la ciudad. Este entusiasmo está impulsado en parte por lo que los analistas llaman una "prima de campeón nacional", ya que los inversores se agrupan tras los líderes tecnológicos nacionales.
Mientras tanto, muchas empresas chinas que cotizan en EE. UU. e incluso empresas tecnológicas nacionales de EE. UU. han tenido dificultades. Rolfes de PitchBook señaló que los mercados públicos parecen estar tratando a la IA como un "riesgo de desplazamiento" para los modelos de software y tecnología establecidos, un fenómeno que algunos han apodado como "SaaSpocalipsis". Esto ha llevado a un desempeño inferior histórico para la salida a bolsa mediana de EE. UU., que se ha rezagado de su índice de referencia en 42 puntos porcentuales dentro de los 120 días posteriores a su cotización.
Las ventas selectivas también reflejan preocupaciones profundas sobre la economía general de China. El sector inmobiliario del país está atravesando una "transición histórica" alejándose de un modelo de crecimiento de alto apalancamiento, según Sheng Songcheng, exdirector del Banco Popular de China. En un comentario reciente para China Daily, señaló que la caída del valor de las propiedades ha debilitado los balances y frenado la demanda de los consumidores.
Esta presión económica alienta a los inversores a minimizar el riesgo en lugar de maximizar el beneficio, lo que lleva a liquidaciones en acciones de crecimiento de mayor riesgo. El descenso del índice Livermore ocurrió mientras el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantenía firme por encima del 4,45% y el índice del dólar (DXY) permanecía elevado, añadiendo más presión sobre las acciones internacionales. La estabilización del mercado inmobiliario de China se considera ahora crucial para restaurar la confianza general de los inversores.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
