El capital rota de las criptomonedas a la memoria mientras Micron alcanza el billón de dólares

El ciclo del capital especulativo ha rotado desde bitcoin y el oro hacia los chips de memoria de IA, con Micron cruzando la marca del billón de dólares tras un repunte del 19 %.

Micron Technology se unió el martes al club de las empresas con capitalización de mercado de un billón de dólares, después de dispararse un 19 %, mientras el dinero caliente rotaba desde las criptomonedas y el oro hacia las acciones de chips de memoria.

"Creemos que el mercado comenzará a asignar un múltiplo más 'normal' a la acción y MU continuará revalorizándose al alza a medida que surjan más detalles sobre los cambios estructurales que la IA ha impulsado en todo el complejo de la memoria", escribieron los analistas de UBS en una nota que casi triplicó su precio objetivo a 1.625 dólares desde 535 dólares.

La rotación refleja un cambio más amplio en los flujos especulativos. Bitcoin se disparó más de un 650 % desde su mínimo de noviembre de 2022 cerca de los 15.000 dólares hasta un máximo de octubre de 2025 en torno a los 125.000 dólares, antes de entrar en un prolongado mercado bajista. El oro siguió una trayectoria similar, subiendo por encima de los 5.200 dólares la onza en febrero antes de corregir casi un 20 % hasta situarse por debajo de los 4.400 dólares. Ahora, el capital fluye hacia acciones de semiconductores y relacionadas con la memoria, con la valoración de Micron pasando de 70.000 millones de dólares hace un año a un billón de dólares hoy.

La rotación podría persistir, ya que las próximas megasalidas a bolsa de SpaceX, OpenAI y Anthropic amenazan con desviar aún más capital especulativo lejos de las criptomonedas y el oro, lo que podría marginar a bitcoin y las altcoins de los mercados alcistas sostenidos durante más tiempo del previsto.

El S&P 500 cerró el martes con un alza del 0,61 %, mientras que el Nasdaq Composite subió un 1,19 %, marcando ambos nuevos máximos intradía y de cierre. El Dow Jones Industrial Average cayó 118 puntos, o un 0,23 %. El miércoles temprano, los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,49 % y los futuros del S&P 500 avanzaron un 0,3 %, lo que indica un impulso continuado.

Los fabricantes de chips de memoria se han convertido en un vehículo preferido para la inversión impulsada por la IA, a medida que el mercado pasa del repunte centrado en el procesamiento liderado por Nvidia a la infraestructura necesaria para ejecutar cargas de trabajo de agentes de IA. Las acciones de Micron se han aproximadamente triplicado en lo que va del año y se han multiplicado por ocho en los últimos 12 meses. Su par surcoreana SK Hynix también cruzó el umbral del billón de dólares de capitalización de mercado durante la noche.

Intel, después de perderse el repunte inicial de la IA, se ha disparado más de seis veces y cotiza cerca de máximos históricos. Advanced Micro Devices, Qualcomm y Marvell Technology también han alcanzado nuevos máximos a medida que los inversores amplían su exposición a la IA más allá de Nvidia, cuyas acciones alcanzaron un máximo cercano a los 225 dólares en mayo antes de moderarse hasta alrededor de los 212 dólares.

JPMorgan señaló que el "comercio de degradación monetaria" de la era pandémica, centrado primero en bitcoin y luego en el oro, se está enfriando, con salidas recientes de los ETF de bitcoin y oro y la reducción de las posiciones institucionales en futuros reflejando un retroceso más amplio de las coberturas macroeconómicas. El banco sugirió que los inversores podrían estar adelantándose a un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.

Los referentes del crudo bajaron, con el West Texas Intermediate cotizando cerca de los 90 dólares por barril, una caída de aproximadamente el 4 % desde el cierre del viernes cerca de los 97 dólares. A pesar de los ataques estadounidenses en el sur de Irán el martes, los canales diplomáticos permanecieron abiertos, y el presidente Donald Trump calificó las negociaciones en curso como "procediendo bien".

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.