Puntos clave:
El superávit comercial de mercancías de Canadá se amplió a su nivel más alto en cuatro años, mientras las exportaciones alcanzaron un récord, lo que indica que la economía ha salido de una contracción de dos trimestres.
El superávit comercial de Canadá se disparó a C$4.240 millones en mayo, el más amplio en cuatro años, ya que las exportaciones subieron un 0,9% hasta un récord histórico, impulsadas por el aumento de los envíos de metales y minerales vinculados al conflicto en Irán.
"Los superávits comerciales canadienses pueden ir y venir rápidamente con los vaivenes de los precios del petróleo, y probablemente este sea el punto más alto por ahora", afirmó Robert Kavcic, economista senior de BMO Capital Markets. "Aún así, las exportaciones netas parecen sumar firmemente al crecimiento en el segundo trimestre, otro dato que sugiere que la economía canadiense ha salido de su racha de dos trimestres de contracción".
El superávit superó con creces los C$2.680 millones que esperaban los economistas y siguió a los C$3.410 millones revisados al alza de abril, informó el martes Statistics Canada. Las importaciones bajaron un 0,2% respecto al mes anterior. El superávit comercial de Canadá con Estados Unidos se amplió a C$11.630 millones, el mayor desde el récord de enero de 2025, mientras que el déficit con el resto de países aumentó moderadamente.
Los datos se suman a las evidencias de que la economía canadiense repuntó en el segundo trimestre después de contraerse a una tasa anualizada del 0,1% en los primeros tres meses del año y del 1% en el último trimestre de 2025. Una estimación preliminar de Statistics Canada sugiere que el producto interior bruto subió un 0,1% en mayo, situando a la economía en camino de un crecimiento anualizado superior al 2% en el segundo trimestre.
Las exportaciones aumentaron de forma generalizada en mayo, lideradas por los minerales metálicos y los minerales no metálicos. Los envíos de azufre desde Canadá se dispararon debido a la restricción de la oferta global por la guerra y la presión sobre el tránsito de mercancías a través del estrecho de Ormuz. Las exportaciones de oro también aumentaron, y los envíos de aluminio sin alear y aleaciones de aluminio alcanzaron su valor más alto en cuatro años gracias a las entregas a Países Bajos, Italia y Grecia. Excluyendo los productos energéticos, las exportaciones totales subieron un 2% respecto a abril.
Las exportaciones de energía cayeron un 2% en el mes tras un repunte en abril, aunque subieron más de un 70% interanual, ya que los precios del petróleo se dispararon con el conflicto en Oriente Medio. El crudo West Texas Intermediate subió un 2,8% hasta los 70,47 dólares por barril el martes, después de que los informes de ataques a buques cerca del estrecho de Ormuz reavivaran los temores de interrupciones en el transporte a través de esta ruta crítica para el tránsito energético.
En el lado de las importaciones, los bienes de entrada se redujeron desde el nivel récord de abril, debido principalmente a un descenso en metales y minerales y a una caída en las compras de oro. Las importaciones de bienes de consumo aumentaron, impulsadas por baterías y cargadores procedentes de China, mientras que los productos farmacéuticos y medicinales aumentaron desde Alemania, Estados Unidos y España.
El dólar canadiense subió ligeramente un 0,1% hasta 1,4190 por dólar estadounidense (70,47 centavos de dólar estadounidense), mientras los precios del petróleo subían. Los rendimientos de los bonos del gobierno canadiense subieron en toda la curva, con el bono a 10 años avanzando 4,8 puntos básicos hasta el 3,467%.
Con los precios del petróleo a la baja en las últimas semanas, el valor de las exportaciones y el superávit comercial podrían haber alcanzado un pico a corto plazo en mayo, según los economistas. La incertidumbre también ha aumentado después de que Estados Unidos la semana pasada se negara a prorrogar el tratado comercial entre Estados Unidos, México y Canadá en su forma actual, aunque el acuerdo sigue en vigor. Canadá y Turquía han iniciado formalmente negociaciones para un acuerdo de libre comercio, según informó la oficina del primer ministro Mark Carney.
Los datos de empleo en Canadá, que se publicarán el viernes, ofrecerán pistas adicionales sobre el estado de la economía nacional. Los inversores esperan un aumento de 10.000 puestos de trabajo y que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 6,6%.
"Aunque el CUSMA no se prorrogó la semana pasada, el hecho de que el acuerdo comercial siga vigente y que la mayoría de las exportaciones mantengan una exención de los aranceles estadounidenses debería ayudar a mantener volúmenes de exportación más altos en comparación con hace un año, junto con los continuos esfuerzos canadienses para aumentar el comercio con otros países, que los datos de hoy sugieren que están dando frutos en algunos sectores", declaró Andrew Grantham, economista senior de CIBC Capital Markets.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
