Puntos clave:
El pronóstico de ventas de chips de IA de Broadcom, de $16 mil millones, no alcanzó las estimaciones de Wall Street por más de $1,000 millones, lo que desencadenó una caída bursátil del 13% que borró más de $285,000 millones en valor de mercado y se extendió a los mercados cripto.
El pronóstico de ventas de chips de IA de Broadcom de $16 mil millones para el tercer trimestre fiscal no alcanzó la estimación promedio de los analistas de $17,200 millones, lo que envió las acciones a la baja un 12.6% hasta $418.91 y arrastró a Bitcoin hacia el nivel de soporte de los $60,000.
"El mercado exigía perfección, y Broadcom presentó resultados sólidos que simplemente no fueron lo suficientemente sólidos", dijo Ben Bajarin, director ejecutivo de la consultora tecnológica Creative Strategies.
La empresa con sede en Palo Alto, California, reportó ingresos en el segundo trimestre fiscal de $22,190 millones, un aumento del 48% respecto al año anterior, pero por debajo del consenso de $22,270 millones. Las ganancias ajustadas de $2.44 por acción superaron la estimación de $2.40. Los ingresos por semiconductores de IA alcanzaron los $10,800 millones, un aumento interanual del 143% y ligeramente por encima de la estimación promedio de $10,700 millones.
La venta masiva refleja una brecha creciente entre el gasto en infraestructura de IA —se espera que las grandes tecnológicas inviertan más de $700,000 millones en IA este año— y el ritmo al que los fabricantes de chips pueden convertir esa demanda en ingresos. Broadcom mantuvo sin cambios su objetivo de chips de IA para 2027 en "más de $100,000 millones", decepcionando a los inversores que esperaban una mejora.
El director ejecutivo Hock Tan dijo que Broadcom ahora espera enviar más de 10 gigavatios en chips de IA en 2027, un ligero aumento respecto a estimaciones anteriores, pero se negó a elevar el objetivo de ingresos a largo plazo. La empresa ha firmado acuerdos ampliados con Alphabet's Google, Meta Platforms, Anthropic y OpenAI, con plazos de entrega que se extienden hasta 2028.
La perspectiva sin cambios abrió la puerta a los competidores. Marvell Technology, que dijo que su negocio de chips personalizados superaría los $10,000 millones en ingresos para 2029, vio caer sus acciones aproximadamente un 4% por efecto de simpatía. Macquarie rebajó la calificación de Broadcom de "superar" a "neutral", citando el impulso de Google para desarrollar chips de IA internamente, y redujo su precio objetivo de $513 a $437.
La cadena de suministro de Broadcom, una preocupación persistente para los inversores, parece estable. Ejecutivos de la empresa dijeron que están "muy cómodos" con haber asegurado el suministro de chips para 2026 y 2027, mitigando los temores de que las limitaciones de capacidad pudieran frenar el crecimiento.
El sentimiento de aversión al riesgo se extendió a los mercados cripto. Bitcoin cayó hacia el nivel de soporte de los $60,000 mientras los operadores deshacían posiciones relacionadas con IA, con el índice CoinDesk 20 declinando junto con las acciones tecnológicas. Zcash también enfrentó presión de venta a medida que el impulso alcista se desvanecía entre las altcoins.
Con 29.9 veces las ganancias futuras, Broadcom cotiza con un descuento frente al múltiplo de 61.7 de Marvell, pero con una prima respecto al 27.9 del S&P 500. El analista de UBS Timothy Arcuri reiteró su calificación de compra con un precio objetivo reducido de $485, calificando el problema como "principalmente de oferta" más que de demanda.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
