Los precios del crudo Brent cayeron por debajo de los 104 dólares por barril en las primeras operaciones asiáticas del 12 de mayo, una corrección técnica tras una ganancia en la sesión anterior, mientras el mercado sigue lidiando con la incertidumbre geopolítica.
El referente internacional se negoció recientemente cerca de los 103 dólares por barril, por debajo de los aproximadamente 110 dólares de una semana antes, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) rondó los 96 dólares por barril, según datos del 11 de mayo. El movimiento extiende la volatilidad que vio a ambos contratos caer un 6% la semana pasada ante el optimismo por una resolución al conflicto entre EE. UU. e Irán, que ha retirado un estimado de 1.000 millones de barriles de aceite del mercado en los últimos dos meses, según el CEO de Aramco, Amin Nasser.
El retroceso no ha roto el patrón alcista establecido desde que comenzó el conflicto. El Brent subió hasta la mitad de los 120 dólares a medida que el conflicto se intensificaba antes de retroceder. Citibank mantiene un precio objetivo a tres meses de 120 dólares para el WTI, lo que implica un objetivo para el Brent de aproximadamente 126-127 dólares por barril, asumiendo que el diferencial actual se mantenga.
La pregunta clave para el mercado es si se puede encontrar una resolución diplomática. La reciente caída fue impulsada en parte por las esperanzas de un acuerdo, pero estas se vieron atenuadas después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, calificara la última respuesta de Irán como "inaceptable". El mercado ahora mira hacia la visita del presidente Trump a Pekín el miércoles para el próximo desarrollo potencial.
Los riesgos de suministro siguen en el punto de mira
A pesar del optimismo, persisten los riesgos de suministro físico. Según se informa, las fuerzas estadounidenses atacaron dos petroleros de bandera iraní en el Golfo de Omán, lo que refuerza las altas tensiones en torno al transporte marítimo iraní. Al mismo tiempo, los datos de envío de Kpler mostraron que tres petroleros navegaron con éxito por el Estrecho de Ormuz con sus rastreadores apagados, una señal de que algo de petróleo todavía está pasando por el cuello de botella.
Este entorno ha creado un rango de negociación volátil. La caída hacia los 103 dólares por barril es vista por algunos analistas como otra oportunidad de compra en las caídas si las conversaciones diplomáticas se estancan. Los productores corporativos también están navegando por la volatilidad. Murphy Oil (NYSE:MUR), un productor independiente, informó que su precio promedio realizado del petróleo para el primer trimestre fue de 72 dólares por barril, pero los precios superaron los 90 dólares por barril en marzo a medida que la prima por el conflicto se afianzaba.
El precio del petróleo es un componente importante de la inflación, que afecta desde los precios de la gasolina en el surtidor hasta el costo de envío de los bienes cotidianos. Si bien la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. puede ofrecer un alivio temporal durante los choques de suministro, no es una solución a largo plazo para una interrupción geopolítica sostenida.
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