Puntos clave:
Borui Kang Technology dio un paso más hacia convertirse en la primera empresa de interfaces cerebro-computadora que cotiza en bolsa en China al completar la tutoría de OPV el 9 de junio, tras la aprobación en marzo de su implante NEO como el primer dispositivo médico BCI invasivo registrado a nivel mundial.
"La aprobación de NEO dio a los reguladores confianza en la trayectoria clínica de la empresa, lo cual es fundamental para cualquier OPV de tecnología médica", afirmó Tom Brennan, analista de OPV y M&A en Edgen. "La cuestión ahora es cómo valorarán los inversores a una empresa con un producto aprobado y un pipeline aún en etapas tempranas".
La empresa con sede en Shanghái, respaldada por Sequoia China, Kaifeng Venture Capital y Songhe Capital, recaudó 160 millones de yuanes (21,7 millones de dólares) en múltiples rondas de financiación, según Mass Device. Su sistema NEO —un implante del tamaño de una moneda colocado sobre la membrana protectora del cerebro en lugar de penetrar la corteza— recibió la autorización de la Administración Nacional de Productos Médicos (NMPA) en marzo tras 36 ensayos clínicos con participantes con lesiones de médula espinal cervical. El dispositivo permite a los pacientes controlar un guante robótico solo con el pensamiento; uno de los participantes, Dong Hui, recuperó la capacidad de escribir su nombre tras estar paralizado del cuello hacia abajo desde 2018.
Una cotización exitosa establecería un referente de valoración para el sector BCI de China, que Pekín ha designado como prioridad estratégica en su último plan quinquenal. La competidora BrainCo, centrada en dispositivos BCI no invasivos como manos biónicas inteligentes, ha presentado presuntamente una solicitud confidencial para cotizar en Hong Kong, lo que prepara una carrera entre ambos enfoques. Se espera que el prospecto de OPV de Borui Kang revele la combinación de ingresos entre el sistema NEO y sus líneas de productos existentes, que incluyen electroencefalógrafos digitales y estimuladores eléctricos transcraneales que ya poseen registros de dispositivos médicos.
La carrera BCI se intensifica con dos caminos emergentes
La competencia por la etiqueta de "primera acción BCI" enfrenta el enfoque invasivo de Borui Kang contra la estrategia no invasiva de BrainCo. Los implantes invasivos ofrecen una mayor fidelidad de señal, pero enfrentan obstáculos regulatorios más estrictos y riesgos quirúrgicos, mientras que los dispositivos no invasivos llegan más rápido al mercado con aplicaciones de consumo más amplias pero menor valor médico. El sistema de seguros respaldado por el estado chino ya cubre el implante NEO, lo que podría acelerar su adopción entre los pacientes.
Lo que está en juego para los inversores
La cartera de productos existente de Borui Kang —máquinas digitales de EEG y estimuladores transcraneales— proporciona una base de ingresos mientras se desarrolla el mercado BCI. El mercado global de BCI estaba valorado en aproximadamente 2.000 millones de dólares en 2025 y se proyecta que crecerá a una tasa anual compuesta de más del 15 % hasta 2032, según estimaciones de la industria. La valoración de la OPV de la empresa probablemente reflejará tanto su ventaja de ser pionera en BCI invasivo como la incertidumbre en torno a las tasas de adopción a largo plazo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
