Puntos clave:
Bank of America elevó sus pronósticos del mercado global de chips de memoria hasta en un 4%, citando los sólidos resultados de Micron Technology Inc. como confirmación de un súper ciclo de almacenamiento.
"Los resultados refuerzan nuestra visión de que la industria global de almacenamiento se encuentra en un súper ciclo estructural impulsado por la demanda de inteligencia artificial de memoria de alto ancho de banda", escribieron analistas de Bank of America en un informe del 29 de junio.
El banco ahora espera que las ventas de DRAM en 2026 crezcan un 316% interanual y que las ventas de NAND aumenten un 295%. En 2027, el crecimiento se moderará pero se mantendrá elevado, en un 43% para DRAM y un 29% para NAND, según el informe. BofA elevó sus estimaciones de tamaño de mercado para el periodo 2026-2028 entre un 2% y un 4%.
Las acciones de Micron subieron un 4,5% el lunes, extendiendo una racha de tres días de ganancias, mientras los inversores descontaban un ciclo alcista prolongado. El informe sugiere que los fabricantes de chips de memoria podrían mantener márgenes más altos a medida que la memoria de alto ancho de banda y los acuerdos de suministro a largo plazo reducen la competencia de precios, un cambio que podría transformar el modelo de negocio de la industria.
El optimista panorama sigue a los resultados trimestrales de Micron, mejores de lo esperado, que reconfiguraron las perspectivas del ciclo para los chips de memoria globales. HSBC elevó por separado su precio objetivo para SK Hynix Inc. en un 56,6%, hasta 4 millones de wones, lo que indica una amplia convicción de los analistas en el auge de la memoria impulsado por la IA.
Bank of America señaló que la creciente participación de productos de alta gama como HBM, combinada con un giro hacia contratos a largo plazo, ayudará a los fabricantes a evitar las guerras de precios que históricamente han afectado a la industria cíclica. El banco espera que el súper ciclo se extienda al menos hasta 2027.
Para los inversores de Micron, el informe indica que la demanda de memoria impulsada por la IA no es un pico a corto plazo, sino un cambio estructural plurianual. El próximo catalizador serán los resultados del cuarto trimestre fiscal de la compañía en septiembre, donde las perspectivas pondrán a prueba si la tesis del súper ciclo se mantiene.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
