Puntos clave:
B&M European Value Retail PLC registró un EBITDA ajustado de 459 millones de libras para el año fiscal finalizado el 28 de marzo, superando el consenso de Visible Alpha de 450 millones de libras y situándose en el punto medio del rango de previsión reducido de la compañía, de 440 a 475 millones de libras.
"Los últimos seis meses nos han permitido afinar nuestros precios, mejorar la disponibilidad en los lineales de las marcas más vendidas y renovar nuestras promociones en tienda", declaró el consejero delegado, Tjeerd Jegen.
Los ingresos aumentaron un 3,6%, hasta 5.780 millones de libras, frente a los 5.570 millones anteriores, impulsados por el crecimiento total del valor y el volumen tanto en los negocios del Reino Unido como de Francia. Las ventas totales de B&M UK crecieron un 2,9%, con unas ventas comparables que cayeron un 0,1%, un resultado mejor que la caída del 0,4% que esperaban los analistas. B&M Francia registró un crecimiento total de las ventas del 13%, apoyado por un crecimiento comparable del 2,9% y la apertura de 12 nuevas tiendas.
El beneficio neto antes de impuestos cayó un 47%, hasta 227 millones de libras, frente a los 431 millones anteriores, mientras que el margen de EBITDA ajustado se contrajo hasta el 8,0%, frente al 11,1% del año anterior. La compañía recortó su dividendo total un 36%, hasta 9,6 peniques por acción, desde los 15,0 peniques. La deuda neta disminuyó un 16%, hasta 656 millones de libras, desde 781 millones, y el flujo de caja libre mejoró un 3,0%, hasta 321 millones de libras.
Jegen calificó el año como "difícil", citando un mercado desafiante y problemas de ejecución que impulsaron el plan de reestructuración "volver a lo básico en B&M", lanzado en octubre. El plan se centra en precios más ajustados, una mejor disponibilidad en los lineales y promociones renovadas en tienda.
B&M se enfrenta a una competencia cada vez mayor de los principales supermercados del Reino Unido. "Minoristas como Tesco y Sainsbury's están invirtiendo fuertemente para evitar que los clientes se pasen a las cadenas de valor, lo que debilita la percepción de que B&M sigue ofreciendo un valor significativamente mejor", afirmó Orwa Mohamad, analista de Third Bridge.
La compañía advirtió de presiones alcistas sobre los costes derivadas del conflicto en Oriente Medio y señaló un comienzo lento de la temporada clave de jardinería, aunque mayo registró una recuperación gracias a la mejora del tiempo. B&M afirmó que puede compensar el aumento de los costes energéticos mediante medidas de mitigación, cuyos beneficios se materializarán una vez que las ventas comparables en el Reino Unido vuelvan a crecer.
Para el ejercicio 2027, Jegen señaló que sigue siendo un "año de inversión", mientras la compañía equilibra el crecimiento de nuevas tiendas con las inversiones en formatos comerciales. A medio plazo, la dirección no ve motivos por los que B&M UK no pueda volver a alcanzar márgenes de EBITDA de dos dígitos.
Las acciones subieron un 15%, hasta 195,36 peniques, en la negociación de Londres, lo que convierte a B&M en el valor con mejor comportamiento del índice FTSE 250. Las perspectivas indican que la dirección espera que el plan de reestructuración restaure gradualmente la rentabilidad. Los inversores estarán atentos a los resultados intermedios para obtener evidencia de que las ventas comparables en el Reino Unido han vuelto a terreno positivo.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
