Puntos clave:
Blaize apuesta a que su Graph Streaming Processor puede encontrar un nicho rentable en la IA de borde sin enfrentarse directamente a Nvidia.
Blaize, el fabricante de chips sin fábrica que salió a bolsa mediante una SPAC el año pasado, apunta a $130 millones en ingresos para 2026 al posicionar sus procesadores de IA de bajo consumo para cargas de trabajo que las GPU de Nvidia manejan de forma ineficiente.
"No estamos aquí para reemplazar a Nvidia", afirmó el director financiero Harminder Sehmi durante un evento corporativo. "Silicio diferente para cargas de trabajo diferentes".
El Graph Streaming Processor de Blaize utiliza memoria LPDDR en lugar de la memoria de alto ancho de banda que se encuentra en las GPU para centros de datos de Nvidia, evitando así las penalizaciones de memoria en tareas de inferencia con lotes pequeños. La empresa demostró un servidor de Supermicro con 24 de sus tarjetas ejecutando cargas de trabajo de monitoreo de carreteras con un costo total de propiedad dos a cuatro veces menor en comparación con una configuración basada en Nvidia, según Sehmi. Un solo chip de Blaize puede manejar de cuatro a cinco transmisiones de video de alta definición simultáneamente.
Las acciones de Blaize, que cotizan en el Nasdaq bajo el ticker BZAI, no tienen un múltiplo de valoración establecido dado el estado incipiente de la compañía. El objetivo de ingresos de $130 millones para 2026 se compara con aproximadamente $39 millones en 2024, lo que implica una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 80 por ciento. La mayor parte de esos ingresos provendrán del hardware en 2025 y 2026, y se espera que los márgenes mejoren a medida que el software y los ingresos recurrentes crezcan en 2027 y 2028.
Los casos de uso de IA en el borde abarcan ciudades inteligentes, defensa y aplicaciones industriales
Los chips de Blaize están diseñados para entornos donde la inferencia ocurre cerca de la fuente de datos — en drones, postes de luz o cajas montadas en techos. La tecnología de la empresa ya está siendo implementada por TCC, una subsidiaria del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita, para el monitoreo de carreteras que incluye reconocimiento de matrículas y multas automatizadas. Sehmi afirmó que el equipo de Blaize continuó funcionando durante una prueba en una azotea en septiembre cuando las temperaturas internas alcanzaron los 75 grados Celsius, mientras que un sistema basado en GPU dejó de funcionar por encima de los 50 grados.
La compañía también está profundizando su asociación con Winmate, un fabricante taiwanés de hardware industrial robusto. En aplicaciones para drones, las tarjetas de Blaize pueden respaldar capacidades defensivas al ejecutar algoritmos de navegación e identificación de amenazas a bordo, según Sehmi.
Asociación con Nokia y expansión comercial
Sehmi calificó la alianza de Blaize con Nokia como un "cambio de juego", señalando que las relaciones existentes de Nokia con centros de datos y su experiencia en conectividad crean un canal de distribución que el fabricante de chips no podría construir por sí solo. Blaize también trabaja con proveedores independientes de software para cubrir áreas de aplicación que no puede abordar internamente.
En el lado de la cadena de suministro, los chips de Blaize son fabricados por Samsung Foundry en Austin, Texas — un detalle que Sehmi dijo es importante para contratos de defensa que requieren fabricación nacional. La compañía está en conversaciones con Samsung y Micron para asegurar el suministro de memoria, aunque Sehmi indicó que aún no tiene un plan de abastecimiento definitivo.
Chip de próxima generación y trayectoria financiera
Blaize va por su tercer diseño de chip, y los tres "encendieron dentro de la primera hora" de pruebas, según Sehmi. El chip de próxima generación apunta a modelos de IA más grandes — aquellos en el rango de siete mil a ocho mil millones de parámetros — y está destinado a aumentar el componente de Blaize en sistemas híbridos en relación con las GPU de Nvidia.
La combinación de ingresos de la compañía cambiará con el tiempo. El hardware dominará 2025 y 2026, e incluirá más ventas de servidores a nivel de sistema en 2026. Algunos despliegues, incluido el proyecto del centro de datos Yotta en India, ya incluyen un componente de software que ayudó a los márgenes. Sehmi espera que los márgenes mejoren significativamente en 2027 y 2028, a medida que el software y los ingresos recurrentes representen una mayor proporción del negocio.
Para los inversores, la pregunta es si Blaize puede cumplir con su objetivo de $130 millones sin quedar atrapada entre el dominio de Nvidia en la IA de centros de datos y una ola de competidores centrados en el borde. La estrategia de la compañía de complementar en lugar de reemplazar a Nvidia puede limitar su mercado total direccionable, pero su enfoque en inferencia robusta y de bajo consumo — donde los sistemas basados en GPU tienen dificultades con limitaciones de calor y energía — le otorga un nicho defendible. Blaize no ha proporcionado proyecciones para 2027, pero está considerando introducir métricas de backlog y reservas a medida que su combinación de ingresos evolucione.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
