BlackRock lanza el ETF de ingresos por Bitcoin BITA con un rendimiento anual objetivo del 15%

BlackRock lanzó su iShares Bitcoin Premium Income ETF en Nasdaq el 16 de junio, ofreciendo una estrategia de covered-call con un rendimiento anual objetivo del 15% al 25% a partir de la exposición a Bitcoin.

"El ETF apuntará a un rendimiento anual del 15% al 25% mientras intenta capturar al menos el 70% del potencial alcista de Bitcoin en el proceso", dijo Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg.

El fondo, que cotiza bajo el ticker BITA, mantiene exposición a Bitcoin a través de acciones del propio iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock, el ETF spot de Bitcoin más grande del mundo, con aproximadamente USD 48,600 millones en activos netos al 12 de junio. Vende opciones call sobre esas tenencias para generar ingresos por primas. La comisión del patrocinador es del 0.65% anual, por debajo del rango del 0.95% al 0.99% que cobran los productos existentes de covered-call sobre Bitcoin, según el prospecto final del fondo.

El lanzamiento marca el último esfuerzo de Wall Street para presentar a Bitcoin como un activo generador de ingresos, en lugar de solo una inversión de beta alto. Goldman Sachs ha presentado su propio Bitcoin Premium Income ETF, preparando una carrera entre los principales gestores de activos para capturar capital institucional en busca de rendimiento en el espacio cripto.

Los activos netos iniciales del fondo ascendieron a USD 9.99 millones, según la presentación de BlackRock ante la SEC del 10 de junio. IBIT, el vehículo subyacente, había crecido hasta aproximadamente USD 50,990 millones en activos netos al 15 de junio, convirtiéndose en el ETF de más rápido crecimiento en la historia de la industria por crecimiento de activos, según Balchunas.

La estructura de covered-call funciona vendiendo opciones call sobre acciones de IBIT, recaudando primas que se convierten en la fuente principal de ingresos para los accionistas. Si Bitcoin se mantiene estable o sube moderadamente, las primas pueden respaldar los rendimientos. Si Bitcoin sube bruscamente, es probable que BITA quede rezagado respecto a la exposición directa a Bitcoin porque las ganancias por encima del precio de ejercicio de la opción están limitadas.

Ventaja de comisiones y presión competitiva

El ratio de gastos del 0.65% le otorga a BlackRock una ventaja de precios sobre los productos existentes de covered-call sobre Bitcoin, que generalmente cobran entre el 0.95% y el 0.99%. Esa brecha podría presionar a los competidores mientras el gestor de activos intenta atraer a inversores centrados en ingresos al mercado de ETF de Bitcoin. BlackRock también reveló que los inversores pueden asumir indirectamente costos adicionales por transacciones de opciones, comisiones de corretaje y gastos de financiamiento.

El producto llega mientras Bitcoin cotiza cerca de los USD 66,000, tras un repunte vinculado al acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, aunque la narrativa de refugio seguro sigue siendo debatida. Las opciones sobre IBIT han estado disponibles desde finales de 2024, cuando Nasdaq superó los obstáculos regulatorios para la negociación, y los asesores ya han estado construyendo posiciones de covered-call manualmente utilizando esas opciones listadas. BITA empaqueta efectivamente esa estrategia en un solo ticker, eliminando la carga operativa de renovar contratos de opciones para los inversores individuales.

El enfoque en ingresos aborda una brecha persistente en el mercado cripto. Los ETF spot de Bitcoin brindaron a los inversores un acceso fácil a la exposición al precio, pero generar rendimiento a partir de esa exposición requería una gestión activa de opciones. BITA automatiza ese proceso, aunque la compensación es clara: potencial alcista limitado a cambio de una recaudación constante de primas. Para los inversores ávidos de rendimiento en un entorno de tasas bajas, ese intercambio podría resultar atractivo incluso con la volatilidad de Bitcoin.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.