Bitcoin recupera los $63.000 en liquidez reducida por festivos tras salidas de $4.500M en ETF en junio

Bitcoin subió un 5% hasta los $63.200 a las 16:00 UTC del 4 de julio, recuperándose de un junio que vio salir $4.500 millones de los ETF al contado de EE. UU., la mayor salida mensual registrada.

"El repunte se produjo en un vacío — los volúmenes festivos amplifican cada orden de compra", dijo Nina Volkov, analista macro de criptomonedas en Edgen. "Lo que importa es si la demanda al contado se mantiene cuando la liquidez se normalice la próxima semana".

El volumen de negociación en las principales bolsas al contado alcanzó los $18.200 millones en las 24 horas hasta las 16:00 UTC, aproximadamente un 40% por debajo del promedio de 7 días de $30.500 millones, según datos de CoinGecko. El interés abierto en futuros de Bitcoin subió un 3,2% hasta los $28.700 millones en el mismo período, con las tasas de financiación volviendo a territorio positivo a +0,005% en Binance después de pasar la mayor parte de junio en terreno negativo.

El repunte recupera aproximadamente la mitad de la caída de Bitcoin en junio desde $68.500 hasta $58.200, pero la sostenibilidad depende de si los flujos de ETF revierten su curso en julio. Los $4.500 millones en salidas de junio — concentrados en GBTC e IBIT — marcaron el peor mes para los productos desde su lanzamiento en enero de 2024. Un retorno a entradas netas en la primera semana de julio indicaría que la convicción institucional se está reconstruyendo.

Los datos en cadena sugieren que la presión vendedora que dominó junio podría estar agotándose. El Ratio de Ganancias/Pérdidas Realizadas de Bitcoin cayó a -0,35 el 3 de julio, su lectura más baja en 43 meses, según Glassnode. Esta métrica, que compara las ganancias realizadas con las pérdidas realizadas, históricamente ha tocado fondo cerca de los grandes mínimos del mercado. Una lectura profundamente negativa indica que los inversores que venden por debajo del costo están capitulando — un patrón que precedió a las recuperaciones en 2022 y 2020.

Los últimos datos de flujos de ETF respaldan esta visión. Los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. registraron $223 millones en entradas netas el 3 de julio, liderados por FBTC con $166 millones y ARKB con $91,8 millones, según datos de The Block. Ese fue el primer día significativo de entradas después de dos semanas de salidas netas que totalizaron aproximadamente $2.000 millones.

La liquidez sigue siendo la pieza faltante

A pesar del retorno de la demanda de ETF, el entorno de liquidez más amplio continúa contrayéndose. La capitalización de mercado combinada de USDC y USDT ha caído un 3,6% y un 2%, respectivamente, en los últimos 30 días, extendiendo un declive que comenzó en noviembre de 2025, según datos de DefiLlama. Más de $1.000 millones en oferta de stablecoins salieron del mercado solo en la semana que terminó el 4 de julio.

Esto crea una tensión: las entradas de ETF sugieren que la demanda institucional está regresando, pero la reducción de la liquidez de las stablecoins significa que hay menos poder de compra disponible en las bolsas para absorber la presión vendedora. Si el interés abierto de Bitcoin continúa aumentando — ya ha reingresado en lo que Coinglass clasifica como territorio de "apalancamiento leve" — el mercado podría volverse vulnerable a una cascada de liquidaciones ante cualquier movimiento brusco a la baja.

Niveles clave a vigilar

La resistencia inmediata de Bitcoin se sitúa en $64.500, el máximo del 20 de junio que precedió a la venta masiva hacia $58.200. Una ruptura limpia por encima de ese nivel con volumen superior al promedio de 7 días confirmaría que la recuperación tiene fundamento. En el lado bajista, $60.000 sigue siendo el soporte crítico — un nivel que se mantuvo durante la venta masiva del 24 de junio y que se ha probado cuatro veces desde marzo.

El próximo catalizador macro llega el 10 de julio con la publicación del IPC de EE. UU. para junio. Una lectura por debajo de la tasa general del consenso del 3,1% podría reforzar el caso para los recortes de tasas de la Reserva Federal, potencialmente impulsando el capital de vuelta a activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.