Bitcóin se acerca a los $60,000 mientras Novogratz advierte sobre riesgo de venta masiva impulsada por Strategy

El bitcóin cayó un 4,6% hasta los $60,100 a las 14:00 UTC del sábado, extendiendo su declive a más del 50% desde el máximo de octubre de $126,000, con los operadores centrados en la zona de soporte de $59,000 a $60,000.

"La venta masiva refleja una ruptura de la confianza liderada por MicroStrategy", dijo Mike Novogratz, director ejecutivo de Galaxy Digital, en una entrevista. "Lo de Saylor es real".

Strategy, que posee alrededor de 847,000 bitcoines valorados en aproximadamente $51,000 millones, ha visto su acción desplomarse un 79% desde un máximo de $457 en julio de 2025, dejando la capitalización de mercado de la empresa de $31,000 millones por debajo del valor de sus propias tenencias de bitcóin. Su acción preferente, STRC, cotiza a $74, un 26% por debajo de su valor nominal de $100, después de que la empresa vendiera 32 bitcoines a finales de mayo —su primera venta desde 2022— para ayudar a cubrir una factura de dividendos anual de $1,700 millones.

Una ruptura por debajo de los $60,000 podría abrir un camino hacia los $45,000, dijo Novogratz, calificando el próximo movimiento como una apuesta "50/50". El nivel coincide con una acumulación de posiciones bajistas en opciones y un aumento de la oferta en los exchanges, que ha crecido en 41,675 bitcoines desde finales de abril, según datos de CryptoQuant.

La Prima de Strategy se Ha Desvanecido

Durante años, la acción de Strategy cotizó con una prima respecto a sus tenencias de bitcóin, lo que permitía a la empresa vender acciones, comprar más monedas y aumentar el bitcóin por acción. Esa prima ha desaparecido ahora. La acción cotiza por debajo del valor liquidativo de su bitcóin una vez que se contabilizan la deuda y los reclamos de las acciones preferentes —que tienen prioridad sobre el capital común y cubren aproximadamente el 41% de las tenencias—.

El motor de financiación de la empresa se ha estancado. En la semana que finalizó el 21 de junio, Strategy no recaudó nada de sus acciones preferentes STRC y solo unos $336 millones de la venta de acciones comunes, una fracción de los más de $100 millones diarios que recaudaba en su punto máximo a principios de este año.

Adam Livingston, un analista centrado en Strategy, modeló un escenario pesimista en el que el bitcóin se desploma a $26,600, los mercados de capitales se cierran y la empresa se ve obligada a vender monedas para cubrir sus obligaciones. Incluso en ese caso, Strategy sobreviviría con más de 731,000 bitcoines después de tres años, aunque el bitcóin por acción caería aproximadamente un 94%.

Ballenas Venden Mientras Minoristas Compran la Caída

Los datos on-chain muestran una divergencia que históricamente ha precedido a una mayor debilidad. Las carteras que poseen entre 10 y 10,000 bitcoines se desprendieron de aproximadamente 48,422 monedas en 10 días, mientras que las carteras más pequeñas —aquellas con 0.01 bitcóin o menos— añadieron alrededor de 496 monedas en siete semanas, según Santiment.

La oferta en los exchanges ha aumentado en 41,675 bitcoines desde finales de abril, elevando el riesgo de una presión vendedora adicional. El ratio de valor de mercado a valor realizado a 365 días del bitcóin se sitúa en un -33%, un nivel que históricamente ha marcado zonas de acumulación pero que aún no ha atraído de vuelta a los grandes tenedores a la compra.

El ratio de sentimiento cayó por debajo de 1.0 durante tres días consecutivos, lo que significa que los comentarios bajistas superaron a los alcistas —una lectura poco habitual que precedió a un rebote de varias semanas a principios de junio, según datos de Santiment—.

Vientos en Contra Macroeconómicos Agravan el Estrés Cripto

Novogratz también señaló el fortalecimiento del dólar estadounidense como un lastre para el bitcóin. "Dólar fuerte es bitcóin débil", dijo, señalando que las señales restrictivas de los bancos centrales han reducido la demanda de activos de riesgo.

Mientras tanto, el presidente Donald Trump se negó a firmar un proyecto de ley bipartidista de vivienda que incluye una prohibición de cuatro años a una moneda digital de banco central, diciendo que no lo aprobaría hasta que se apruebe la Ley Save America de identificación de votantes. La medida plantea interrogantes sobre si Trump también se negará a firmar la Ley Clarity, un proyecto de ley de estructura de mercado cripto con fecha límite del 4 de julio, según Javier Martínez, director ejecutivo de la plataforma cripto sFox.

Para que Strategy reanude su ciclo de compra de bitcóin, la acción necesita volver a subir por encima de aproximadamente $183, lo que corresponde a un precio del bitcóin cercano a los $91,500. Hasta entonces, la empresa se enfrenta a una lenta y constante venta de pequeñas cantidades de bitcóin para cubrir sus obligaciones de dividendos, una dinámica que mantiene al mayor comprador corporativo del mercado al margen.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.