Puntos Clave:
Las pérdidas realizadas de Bitcoin han alcanzado los $174B desde octubre, todavía $35B por debajo del récord de $211B del mercado bajista de 2022, según datos de CryptoQuant.
"Las pérdidas realizadas se calculan en USD, por lo que la lógica dictaría que, con un comportamiento similar, las pérdidas en USD durante los mercados bajistas deberían ser cada vez más significativas dado que la capitalización de mercado sigue creciendo", dijo Darkfost, colaborador de CryptoQuant, en una publicación en X.
Los $174B en pérdidas realizadas — monedas que se mueven en cadena a un precio inferior al de su transacción anterior — se han acumulado desde el máximo de octubre de Bitcoin. En el ciclo de 2022, las pérdidas comparables alcanzaron los $211B, estableciendo un nuevo récord. A pesar de que la capitalización de mercado de Bitcoin es mayor en términos de dólares en este ciclo, el total actual aún no ha superado ese umbral.
"Si el mercado bajista se extendiera unos meses más, es posible que pudiéramos superar las pérdidas de 2023, pero por ahora aún no hemos alcanzado ese nivel, aunque este mercado bajista ya está bastante avanzado", dijo Darkfost. Bitcoin cotizaba a $61,729 al momento de esta publicación, con una caída del 1.7% en el día y una capitalización de mercado de aproximadamente $1.22 billones.
El optimismo minorista retrasa el suelo de capitulación
El trader y comentarista Ardi dijo que los inversores minoristas han estado comprando cada caída de precio mientras los participantes institucionales descargan oferta. "Los minoristas han pasado meses comprando cada 'dip' que el mercado les ha dado, pensando que les estaban sirviendo el suelo en bandeja de plata", dijo Ardi. "Los participantes de tamaño mediano e institucionales han pasado ese mismo período vendiendo en su esperanza".
"Las personas con menos capital están absorbiendo la oferta de las personas con más capital", agregó Ardi. "Así no es como normalmente se construyen los suelos mayores".
Describió la convicción minorista como "notablemente alta", una dinámica que, combinada con los datos de pérdidas realizadas, pone en duda los niveles de precios actuales como un suelo confiable del mercado bajista. "Hasta que esa dinámica cambie, es difícil argumentar que se ha producido una verdadera capitulación", dijo.
Si el mercado bajista se extiende varios meses más, las pérdidas realizadas podrían superar el total de 2023 y potencialmente acercarse al récord de 2022, según Darkfost. Una nueva ronda de capitulación probablemente implicaría una fuerte caída de precios que obligue a los vendedores en etapas tardías a salir con pérdidas, un patrón que ha precedido a los suelos de los mercados bajistas en ciclos anteriores. El siguiente soporte importante de Bitcoin se sitúa por debajo de los $60,000, un nivel que, de ser superado, podría acelerar la materialización de pérdidas y acercar el total a los referentes históricos. Ethereum, la segunda criptomoneda por capitalización de mercado, cotizaba a $1,624, reflejando la debilidad general del mercado.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
