El desapalancamiento de Bitcoin se acelera un 50% por debajo del máximo histórico mientras la resistencia de $64K frena la recuperación

La estructura de mercado de Bitcoin está cambiando a medida que el interés abierto se contrae y las tasas de financiación se vuelven negativas, apuntando a un ciclo de desapalancamiento más profundo.

Bitcoin cayó un 3,2% hasta los $62,500 mientras el interés abierto se contrajo en las principales bolsas, llevando al mercado a su entorno de menor apalancamiento desde febrero.

"La reducción del interés abierto refleja un cambio estructural en cómo se asigna el capital a las criptomonedas", dijo Jeff Ko, analista jefe de CoinEx. "Estamos viendo salidas de ETF, endurecimiento macroeconómico y rotación de liquidez convergiendo al mismo tiempo".

La caída del 50% de Bitcoin desde su máximo histórico de $126,080 en octubre de 2025 es el mercado bajista más superficial en la historia del activo, en comparación con el 90% en 2012 y el 74% en 2022, según datos de CryptoQuant. Sin embargo, la corrección actual ha sido impulsada por salidas sostenidas de ETF — desde el 18 de mayo, solo se ha registrado un día de entradas, el 4 de junio, según Alex Tsepaev, director de estrategia de B2PRIME Group. El interés abierto en las bolsas de derivados ha disminuido aproximadamente un 15% desde su pico de marzo, según datos de Coinglass, mientras que las tasas de financiación en Binance y OKX se han vuelto negativas por primera vez desde agosto de 2025.

El entorno de menor apalancamiento reduce el riesgo de liquidaciones violentas en cascada, pero también señala un menguante apetito especulativo, lo que podría prolongar la consolidación de Bitcoin por debajo de los $65,000 o acelerar un movimiento hacia el soporte de $60,000. Una ruptura por debajo de ese nivel abriría la puerta a una nueva prueba del rango de $55,000 a $45,000, donde Wintermute señala que Bitcoin "nunca pasó tiempo significativo" en su camino alcista durante 2024.

El nivel de resistencia de $64,300 ha surgido como el detonante técnico clave. El analista SuperBro identificó un posible patrón de cabeza y hombros inverso en el gráfico de 4 horas, con una línea de cuello cerca de $64,300. Una ruptura confirmada por encima de ese nivel apuntaría a $67,000, mientras que un fracaso mantendría la presión sobre el soporte cerca de la media móvil simple de 200 semanas en $62,000.

Los datos on-chain presentan un panorama mixto. Si bien la acumulación institucional continúa — Strategy añadió 1,550 Bitcoin a sus tenencias, elevando su total a 845,256 BTC — el panorama general de flujos sigue siendo bajista. La firma de creación de mercado Wintermute señaló en un informe del martes que el nivel de soporte de $62,000 se ha "desmoronado", sin niveles técnicos significativos entre $50,000 y $59,000 que actúen como piso.

El contexto macroeconómico ofrece poco alivio. El crudo Brent se mantiene elevado por encima de los $94 por barril tras las tensiones entre Irán e Israel, manteniendo las preocupaciones inflacionarias en primer plano para la Reserva Federal. El dato del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. del 10 de junio y la decisión de política monetaria de la Fed del 16 y 17 de junio son los próximos eventos importantes que podrían determinar si Bitcoin encuentra un fondo o extiende su declive.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.