La señal de fondo de Bitcoin toca mínimos de la era FTX mientras Strategy vende 3.588 BTC

El ratio de ganancias/pérdidas realizadas de Bitcoin cayó a -0,35, un mínimo de 43 meses no visto desde el colapso de FTX, mientras que Strategy vendió 3.588 BTC por 216 millones de dólares.

"Este nivel de pérdida realizada históricamente ha marcado el final de las fases de mercado bajista", señalaron analistas de CryptoQuant en una nota el lunes. "La última vez que vimos esta lectura fue durante el contagio de FTX en noviembre de 2022, que precedió a una recuperación de 12 meses".

Strategy vendió los tokens a un precio promedio de aproximadamente 60.000 dólares, reduciendo sus tenencias a 843.775 BTC, según una presentación del lunes ante la SEC. La empresa utilizó los ingresos para reponer sus reservas de dólares destinadas a los dividendos de sus acciones preferentes, que devengan un rendimiento del 12%. La venta marca una aceleración drástica respecto a los 32 BTC que la compañía vendió a finales de mayo, lo que hundió el bitcoin desde casi 74.000 dólares hasta por debajo de los 58.000.

La señal dual —una lectura históricamente bajista en la cadena que coincide con las ventas del mayor tenedor corporativo que cotiza en bolsa— genera narrativas contrapuestas entre los operadores. Los datos de CryptoQuant sugieren que la lectura de pérdida realizada ha precedido a recuperaciones de precios en ciclos anteriores, mientras que el giro de Strategy de comprador a vendedor elimina una fuente clave de demanda institucional que ayudó a impulsar al bitcoin hasta su máximo histórico de 126.000 dólares en octubre.

El ratio de ganancias/pérdidas realizadas mide si el bitcoin se mueve entre carteras con ganancias o pérdidas en relación con su último precio de transacción. Una lectura de -0,35 significa que las monedas cambian de manos con una pérdida promedio del 35%, un nivel de capitulación que históricamente ha coincidido con los suelos de ciclo, según CryptoQuant.

La venta de Strategy se produce después de que la empresa registrara una pérdida no realizada de 8.320 millones de dólares en sus tenencias de bitcoin durante el segundo trimestre, cuando el precio cayó desde aproximadamente 68.000 dólares el 1 de abril hasta cerca de 60.000 a finales de junio. Su precio de compra promedio de 75.476 dólares se sitúa ahora más de 14.000 dólares por encima del precio actual de mercado.

Bitcoin cotizaba a 61.900 dólares a las 14:30 UTC del lunes, por debajo de un máximo del fin de semana cercano a los 64.000 dólares. El iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) subió un 3,3% la semana pasada, cuando el mercado en general rebotó desde mínimos de 58.000 dólares, pero el anuncio de Strategy borró gran parte de esas ganancias. Las acciones de MSTR cayeron un 2% en las operaciones previas a la apertura del mercado antes de recuperarse hasta 101,20 dólares, un alza del 0,6%.

La capacidad de 1.250 millones de dólares del recientemente anunciado Programa de Monetización de BTC de Strategy permanece sin utilizar, según informó la compañía. Con pagos anuales de intereses y dividendos que suman 1.760 millones de dólares, la empresa podría necesitar vender bitcoins adicionales si sus acciones preferentes, STRC, continúan cotizando por debajo de su valor nominal de 100 dólares. STRC se ha recuperado hasta aproximadamente 90 dólares desde un mínimo por debajo de 75 dólares la semana pasada.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.