Key Takeaways:
Pershing Square Capital Management de Bill Ackman vendió el 95% de su participación en Alphabet Inc. (GOOGL) en el primer trimestre de 2026, redirigiendo el capital hacia una nueva posición en Microsoft Corp. (MSFT).
En una publicación en la plataforma de redes sociales X, Ackman explicó que la venta no fue una apuesta bajista sobre Alphabet, sino una demostración de gestión prudente de la cartera. Tras una fuerte subida, afirmó que Alphabet ya no ofrecía el mismo margen de seguridad y que veía una configuración superior en Microsoft.
El movimiento concluye una operación altamente rentable que comenzó a principios de 2023, cuando Pershing Square adquirió acciones de Alphabet a precios de entre $90 y $100. La nueva posición de la firma en Microsoft consiste en aproximadamente 5,6 millones de acciones, adquiridas después de que la acción cayera tras sus resultados del segundo trimestre fiscal, cuando cotizaba a múltiplos de precio-beneficio (P/E) forward de entre 20 y 23.
La rotación de Ackman muestra cómo capitaliza el rally impulsado por la IA de Alphabet y luego redespliega los fondos en Microsoft después de que su acción cayera más del 18% por las preocupaciones sobre una desaceleración en el crecimiento de Azure y el aumento de los gastos de capital. La venta masiva proporcionó lo que Ackman vio como un descuento poco común en una franquicia tecnológica de primer nivel.
La decisión de comprar Microsoft se basó en la reacción excesivamente pesimista del mercado a los planes de gasto de la compañía para infraestructura de IA. La publicación de Ackman destacó la posición duradera de Microsoft con sus negocios Microsoft 365 y Azure, su participación en OpenAI y el potencial de crecimiento de sus herramientas de IA Copilot. Pershing Square vio la caída como una oportunidad para invertir en una empresa de primer nivel con ventajas competitivas duraderas a una valoración normalizada.
Las presentaciones también revelaron que Pershing Square aumentó su participación en el gigante del comercio electrónico y la nube Amazon.com, Inc. (AMZN) en un 19% durante el mismo trimestre, convirtiéndola en la segunda mayor participación del fondo. Esto señala además una amplia convicción en el crecimiento a largo plazo de los líderes de la computación en la nube y la inteligencia artificial.
El cambio de cartera resalta la intensa competencia por el capital de inversión entre las empresas tecnológicas más grandes del mundo en su carrera por monetizar la IA. Los inversores estarán atentos a la próxima presentación 13F de Pershing Square en tres meses para ver cualquier ajuste adicional en estas posiciones centrales.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
