Puntos clave:
Los mercados de predicción le otorgan ahora a Anthropic un 73% de probabilidad de llegar a los mercados públicos antes que OpenAI, mientras el cronograma de OPI de su rival en inteligencia artificial se desliza en medio de la volatilidad del mercado.
Los apostadores en Polymarket han cambiado el rumbo de la carrera de OPI en IA, valorando a Anthropic con un 73% de probabilidades de cotizar antes que OpenAI, después de que el creador de ChatGPT señalara que podría retrasar su debut hasta 2027, según el contrato del mercado de predicción.
"El replanteamiento de precios refleja lo que cada empresa ha hecho realmente — una está presentando la solicitud y avanzando, la otra está presentando la solicitud y buscando la salida", dijo un operador activo en el contrato de Polymarket.
Anthropic presentó su solicitud de forma confidencial ante la SEC el 1 de junio para un debut previsto a finales de este año, días después de recaudar fondos con una valoración de 965 mil millones de dólares que superó por primera vez la valoración privada de OpenAI. OpenAI presentó su documentación confidencial una semana después, pero ahora se inclina por retrasar su cotización, según fuentes anónimas citadas por The New York Times, ya que sus asesores advirtieron que una oferta pública podría tener dificultades para encontrar demanda mientras las acciones tecnológicas caen. El director ejecutivo Sam Altman ha insistido en una valoración de un billón de dólares, calificando cualquier recorte como "innegociable", según el informe.
Este cambio de rumbo tiene consecuencias de miles de millones. OpenAI, valorada en 852 mil millones de dólares en su ronda más reciente, reportó aproximadamente 13 mil millones de dólares en ingresos el año pasado frente a 21 mil millones de dólares en pérdidas netas, con 600 mil millones de dólares en gastos proyectados en computación y hardware hasta 2030. Anthropic, por el contrario, ha comunicado a los inversores que espera alcanzar el punto de equilibrio en 2028 — antes que su rival más grande — a pesar de seguir quemando miles de millones al año.
La cautela tiene una causa cercana. SpaceX cotizó el 12 de junio en el mayor debut registrado, recaudando más de 85 mil millones de dólares y elevando su valoración a 2,77 billones de dólares. La acción luego se revirtió bruscamente, cerrando a 153 dólares el jueves después de alcanzar un máximo de 225 dólares la semana pasada, eliminando el estatus de multimillonario de Elon Musk. Un tambaleo tan severo al frente de la fila ha hecho que todas las empresas de IA detrás de él lo piensen dos veces.
El contrato de Polymarket, que tiene 188.135 dólares en juego y se resuelve a finales de 2027, muestra que la probabilidad de Anthropic ha subido 23 puntos desde niveles anteriores. El gráfico tocó brevemente el 80% a principios de junio antes de estabilizarse en el 68%, y luego volvió a subir hasta el 73%. Las probabilidades de OpenAI se sitúan en 30 centavos por dólar.
El oleoducto de OPI está abarrotado
Anthropic y OpenAI no están solos. Una oleada de empresas tecnológicas, incluidas Strava, Discord, Kraken y el fabricante de anillos inteligentes Oura, presentaron solicitudes de forma confidencial a principios de este año. Pero el par de IA acapara la mayor atención — y el mayor escepticismo sobre si sus valoraciones podrán mantenerse.
OpenAI busca nuevas fuentes de ingresos, experimentando con anuncios dentro de ChatGPT y alianzas de comercio electrónico con Shopify y Stripe, mientras reduce sus empresas que generan pérdidas, incluida su aplicación de video Sora. Anthropic ha basado su marca en el enfoque opuesto, lanzando anuncios en el Super Bowl este año con el lema "Los anuncios llegarán a la IA. Pero no a Claude" — una pulla directa a la estrategia publicitaria de OpenAI.
Lo que significan las probabilidades para los inversores
La valoración de Polymarket refleja un mercado que ve la ventaja del primero en moverse como real pero efímera. Anthropic, con una base de usuarios más pequeña pero una presencia empresarial más sólida, podría encontrar más fácil navegar el escrutinio del mercado público que OpenAI, que debe convencer a los inversores de que puede monetizar 800 millones de usuarios mientras gasta 600 mil millones de dólares en infraestructura. Si Anthropic cotiza primero, podría establecer el punto de referencia de valoración que OpenAI deberá entonces superar — o aceptar un descuento.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
