Puntos clave:
Hyun Song Shin quiere colocar bonos gubernamentales tokenizados, CBDC mayorista y depósitos bancarios comerciales en un único libro contable digital.
El gobernador del Banco de Corea, Hyun Song Shin, instó a tokenizar los bonos gubernamentales e integrarlos en un libro contable unificado junto con las monedas digitales de bancos centrales mayoristas, argumentando que la tecnología simplificaría la emisión y reduciría el riesgo de liquidación.
"El gran premio es tokenizar los bonos gubernamentales", declaró Shin durante un panel de discusión en el Foro del Banco Central Europeo sobre Banca Central en Sintra, Portugal. "Es mucho más fácil y mucho menos propenso a errores si todo está tokenizado".
Shin delineó planes para ampliar el "Proyecto Hangang", el piloto mayorista de CBDC basado en blockchain del Banco de Corea, para incluir bonos gubernamentales tokenizados y depósitos bancarios comerciales tokenizados en un único libro contable integrado. La segunda fase del Proyecto Hangang, que involucra a nueve bancos comerciales, se llevará a cabo en el segundo semestre de este año, con los gastos fiscales programables para subsidios de carga de vehículos eléctricos como primer caso de prueba. Un informe de julio de 2025 del Banco de Pagos Internacionales, donde Shin se desempeñó previamente como jefe del Departamento Monetario y Económico, examinó 39 bonos tokenizados y encontró "evidencia sugestiva" de spreads de oferta-demanda más bajos con costos y rendimientos de emisión comparables.
La deuda del Tesoro de EE.UU. ya es la mayor categoría de activos tokenizados del mundo real, con 14.600 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 46% del mercado total de RWA de 31.700 millones de dólares, según el proveedor de datos RWA.xyz. De implementarse, el modelo de libro contable unificado de Corea del Sur podría servir como modelo para otros bancos centrales que exploran cómo la tecnología de libro contable distribuido puede modernizar los mercados de deuda soberana y las operaciones de política monetaria.
El cambio de postura de Shin sobre las stablecoins
Shin también aprovechó el foro del BCE para reiterar sus preocupaciones sobre las stablecoins privadas, advirtiendo que su valor fluctúa cuando se tambalea la credibilidad del emisor. Propuso un sistema de moneda digital de dos niveles donde los bancos centrales y los bancos comerciales participen conjuntamente en torno a un libro contable digital integrado, argumentando que "el dinero gana poder solo cuando todos lo usan juntos". Esto marca un retorno a su postura escéptica anterior, después de suavizar brevemente su posición durante su audiencia de confirmación en abril, cuando sugirió que las CBDC y las stablecoins podrían coexistir.
La siguiente fase del Proyecto Hangang
La segunda fase del Proyecto Hangang probará el dinero programable para gastos fiscales gubernamentales, con subsidios para infraestructura de carga de vehículos eléctricos y fondos operativos del sector público como primeros casos de uso. Yoon Seong-gwan, jefe de la Oficina de Moneda Digital del Banco de Corea, afirmó que el proyecto es "el primer caso en el mundo de implementación de un libro contable integrado que involucra a un banco central en transacciones reales". Al incorporar condiciones de transacción directamente en el dinero digital, el sistema busca prevenir el uso indebido de fondos nacionales y reducir los recursos destinados a auditorías posteriores.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
