Puntos Clave:
Arhaus registró ingresos récord en el primer trimestre de $314M, superando las estimaciones, mientras que las ventas comparables cayeron un 1.7% en medio de vientos en contra por aranceles.
"Los consumidores se mantienen cautelosos en medio de la incertidumbre macroeconómica y geopolítica actual", declaró el director financiero Michael Lee.
La utilidad neta cayó un 54.5% a $2M, o 2 centavos por acción, en línea con las estimaciones de los analistas. El margen bruto se contrajo 70 puntos base hasta el 36.4%. Las ventas comparables por pedidos, que miden las órdenes realizadas, cayeron un 5.7% respecto al año anterior.
Las acciones cayeron un 22% desde el informe del 7 de mayo hasta un mínimo de 52 semanas de $5.63, otorgando a la compañía un P/U adelantado de 12 veces —un descuento frente a sus pares Williams-Sonoma y RH, que cotizan cerca de 19 veces. La empresa espera costos relacionados con aranceles de $30M a $40M para el año fiscal 2026.
Fabricación Nacional como Cobertura
Arhaus produce la mayoría de sus muebles tapizados a medida a nivel nacional, lo que le otorga un mayor control sobre los costos y los plazos de entrega en comparación con competidores que dependen más de las importaciones. La compañía también mantiene alianzas directas con artesanos en América del Norte, Europa y Asia del Sur, muchas de ellas de décadas de antigüedad.
La dirección indicó que el modelo de abastecimiento diversificado le permite seguir siendo competitiva en precios mientras navega por distintos entornos políticos. La estimación de aranceles de la compañía de $30M a $40M refleja esfuerzos de mitigación que incluyen negociaciones con proveedores, ajustes de abastecimiento y eficiencias operativas.
Guía y Perspectivas
Para el segundo trimestre, Arhaus proyecta ingresos de $350M a $370M, lo que representa un cambio interanual de -2.4% a +3.2%. La compañía espera ventas comparables entregadas que oscilen entre -5% y plano, con una utilidad neta de $19M a $24M y un EBITDA ajustado de $40M a $49M.
Para el año fiscal completo, Arhaus reiteró su perspectiva de ingresos de $1.43B a $1.47B, lo que representa un crecimiento del 3.7% al 6.6%. La compañía espera ventas comparables entregadas de plano a +3%, con una utilidad neta de $66M a $75M y un EBITDA ajustado de $150M a $161M.
La liquidación ha llevado a Arhaus a su valoración más baja desde su salida a bolsa, poniendo a prueba si la ventaja de fabricación nacional de la compañía puede justificar una recalificación. Los inversores seguirán de cerca los resultados del segundo trimestre en busca de señales de que los esfuerzos de mitigación arancelaria están estabilizando los márgenes.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
