Applied Materials Inc. (AMAT) encara su informe de resultados del segundo trimestre el 14 de mayo con las acciones cerca de máximos históricos, poniendo a prueba una valoración que se ha disparado hasta 40 veces los beneficios proyectados al calor del auge de las infraestructuras de inteligencia artificial.
"Incrementamos los ingresos de silicio para el año natural 2027 a un crecimiento del 31% interanual y elevamos el BPA en un 12% hasta los 15,72 dólares", afirmó Atif Malik, analista de Citi, quien elevó su precio objetivo a 450 dólares, citando un mix de gasto favorable en chips lógicos y de memoria avanzados hasta 2027.
Los analistas esperan que la empresa con sede en Santa Clara, California, informe de unos ingresos de 7.690 millones de dólares, un 5,3 por ciento más interanual, y un beneficio por acción de 2,68 dólares, un aumento del 8,1 por ciento. La acción se ha revalorizado un 156 por ciento en el último año, superando con creces la ganancia del 8 por ciento del S&P 500.
Los resultados servirán como un barómetro crítico para el sector de equipos de semiconductores. Se necesita una superación significativa y una revisión al alza de las previsiones para justificar el múltiplo premium de AMAT y sostener su rally, mientras que cualquier decepción podría desencadenar un rápido reajuste de precios para uno de los valores de IA más calientes del mercado.
El Capex en IA impulsa los objetivos alcistas de los analistas
El optimismo que rodea a Applied Materials tiene su origen en los masivos gastos de capital de las mayores empresas tecnológicas del mundo en IA. Como proveedor crucial de equipos de fabricación para gigantes de los semiconductores como Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) y Samsung, AMAT es beneficiario directo de los más de 725.000 millones de dólares que se proyecta que los hiperescaladores gasten este año.
Este vínculo directo con el despliegue de la IA ha provocado una oleada de valoraciones alcistas en Wall Street. Además de la mejora de Citi, C.J. Muse, de Cantor Fitzgerald, elevó su objetivo de 500 a 550 dólares. HSBC y UBS también incrementaron sus precios objetivo a 517 y 480 dólares, respectivamente. Esta ola de optimismo refleja la creencia de que el papel crítico de AMAT en el proceso de fabricación de chips ofrece una historia de crecimiento duradera a largo plazo.
Valoración en una encrucijada
A pesar de los fuertes vientos de cola de la industria, el principal riesgo para los inversores es la exigente valoración de la acción. Cotizando a una relación precio-beneficio (PER) proyectada de 40, Applied Materials tiene un precio con una prima elevada en comparación con la favorita de la IA, Nvidia (23x), y el índice S&P 500 en general (21x).
Esta valoración deja poco margen para el error. La empresa no solo debe cumplir con las estimaciones de consenso de 7.690 millones de dólares en ingresos, sino también ofrecer unas perspectivas sólidas para los próximos trimestres para evitar que su acción retroceda. Algunos indicadores técnicos, como un patrón de cuña ascendente en su gráfico de precios, sugieren que la acción es vulnerable a una venta masiva si el informe no logra impresionar. Los próximos resultados serán, por tanto, una prueba crucial de si la trayectoria de crecimiento de la empresa puede justificar su elevado precio.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
