Puntos clave:
Apple está probando chips DRAM de ChangXin Memory Technologies, respaldada por el Estado chino, para dispositivos vendidos en el mercado chino, un movimiento que podría reconfigurar la industria mundial de memorias valorada en 80 000 millones de dólares.
Apple Inc. está probando chips DRAM de la china ChangXin Memory Technologies para dispositivos vendidos en el mercado chino, según informó el Financial Times, mientras el ascenso vertiginoso del fabricante de chips respaldado por el Estado amenaza con trastocar la jerarquía mundial de la memoria.
"Apple no se ha comprometido a utilizar los chips en productos comerciales, pero está evaluando la tecnología DRAM de CXMT", declaró al Financial Times una persona familiarizada con el asunto.
CXMT ha pasado de ser una startup respaldada por el gobierno a convertirse en el cuarto mayor fabricante de DRAM del mundo, solo por detrás de Samsung Electronics, SK Hynix y Micron Technology. La empresa representó aproximadamente el 11% de la capacidad mundial de producción de obleas DRAM el año pasado, cifra que se espera que alcance alrededor del 15% para 2028 a medida que expanda sus instalaciones en Hefei, Shanghái y Pekín.
La evaluación se produce mientras Apple también busca la aprobación del gobierno de EE. UU. para usar chips de CXMT y Yangtze Memory Technologies Co. en productos exclusivos para China, según Bloomberg. CXMT prepara una OPV nacional que, según los analistas, podría valorar la empresa en hasta 3 billones de yuanes (412 000 millones de dólares), con fondos destinados al desarrollo de DRAM de próxima generación y memoria de alto ancho de banda, crítica para los aceleradores de IA.
El ascenso de CXMT transforma el mercado de DRAM
La expansión del fabricante de chips chino refleja el rápido crecimiento de capacidad observado en las industrias de vehículos eléctricos y paneles solares de China, lo que genera preocupación entre los analistas de que un exceso de oferta podría presionar los precios mundiales de la memoria. Se espera que las líneas de producción adicionales de CXMT en Hefei, Shanghái y Pekín añadan una capacidad significativa de obleas en los próximos dos años, intensificando la competencia para los tres proveedores tradicionales de DRAM que han controlado aproximadamente el 95% del mercado durante la última década.
Los analistas del sector han advertido que la inversión continua de China en la fabricación nacional de semiconductores podría reflejar la rápida expansión observada anteriormente en sectores como los vehículos eléctricos y los paneles solares. Si la producción sigue acelerándose, la creciente oferta de chips DRAM podría ejercer una presión a la baja sobre los precios mundiales de la memoria e intensificar la competencia para los fabricantes de chips consolidados.
El cálculo de la cadena de suministro de Apple
El interés de Apple en CXMT y YMTC se produce en medio de una grave escasez de suministro de memoria que obligó a la empresa a subir los precios de MacBooks, iMacs, iPads, Mac mini, Mac Studio, Apple TV y HomePods hasta en 1000 dólares en algunos modelos de Mac, según informes anteriores. Diversificar hacia proveedores chinos podría liberar suministro de DRAM y NAND de Samsung y Micron para dispositivos del mercado estadounidense, al tiempo que le daría a Apple acceso a memoria potencialmente más barata para su negocio en China.
El director ejecutivo de Apple, Tim Cook, ha discutido la propuesta con funcionarios del gobierno de EE. UU., según Bloomberg. La empresa utilizaría los chips de memoria chinos exclusivamente en dispositivos vendidos dentro de China, una estructura diseñada para abordar las preocupaciones de seguridad nacional mientras diversifica su base de suministro.
Sin embargo, tanto CXMT como YMTC están operando a plena capacidad y tienen dificultades para satisfacer la demanda de las empresas locales chinas, lo que plantea interrogantes sobre si pueden abastecer a Apple a gran escala. El gobierno chino también podría restringir las exportaciones de chips de memoria escasos a empresas extranjeras, según personas familiarizadas con el asunto.
Implicaciones para la inversión
Para los inversores, la historia trae señales contrapuestas. La OPV de CXMT —potencialmente la mayor en China en esta década— daría a los mercados públicos exposición a un proveedor de DRAM que podría captar una parte significativa del mercado de 80 000 millones de dólares. Las acciones de Samsung y SK Hynix podrían enfrentar vientos en contra si la expansión de capacidad de CXMT provoca una erosión de precios en la DRAM básica, aunque ambos fabricantes coreanos mantienen una ventaja tecnológica en la memoria de alto ancho de banda utilizada para los aceleradores de IA de Nvidia. La capacidad de Apple para asegurar una tercera fuente de DRAM reduciría su dependencia de Samsung y Micron, mejorando potencialmente su poder de negociación en futuras negociaciones de adquisiciones.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
