Las ventas de defensa de Amphenol se disparan un 44% mientras se acelera el gasto militar

Las ventas del sector de defensa de Amphenol Corp. se dispararon un 44% interanual en el primer trimestre, impulsadas por el aumento del gasto militar mundial que avivó la demanda de sus soluciones de interconexión en sistemas de defensa antimisiles, radares y comunicaciones seguras.

El segmento de defensa representó un 8% de las ventas totales en el período, con un crecimiento orgánico del 25% excluyendo las contribuciones de la adquisición de Trexon, según la compañía. La fortaleza generalizada abarcó múltiples aplicaciones de defensa y regiones geográficas, lo que pone de relieve la creciente exposición de Amphenol a los programas de modernización militar a nivel mundial.

El margen operativo ajustado del primer trimestre se expandió 380 puntos básicos interanuales hasta el 27,3%, respaldado por un fuerte apalancamiento operativo y mayores ingresos de márgenes más altos. Los pedidos alcanzaron un récord de 9.400 millones de dólares, un 78% más que el año anterior, con un ratio book-to-bill de 1,24. La compañía también anunció un aumento de precios del 5% en productos seleccionados a partir del 15 de junio, citando el aumento de los costos de materias primas y la creciente demanda relacionada con la IA.

La oportunidad en defensa se extiende más allá de los contratistas tradicionales. Amphenol ha ampliado su cartera mediante adquisiciones, incluida Trexon, que sumó soluciones especializadas de cable, cableado e interconexión para aplicaciones aeroespaciales y de defensa. La empresa atiende ahora tanto a contratistas de defensa consolidados como a un creciente grupo de proveedores emergentes de tecnología militar. Según la compañía, se espera que las ventas del segundo trimestre en defensa aumenten en un dígito alto de forma secuencial.

Se intensifica la competencia en electrónica de defensa

Amphenol enfrenta una competencia creciente de TE Connectivity y Bel Fuse en el mercado de interconexión de defensa. El segmento Aeroespacial, Defensa y Marino de TE Connectivity registró un crecimiento orgánico del 5% en su segundo trimestre fiscal, mientras que la unidad de Soluciones Aeroespaciales, de Defensa y Robustas de Bel Fuse reportó un aumento de ventas del 20,1% en el primer trimestre.

La diversificación más amplia de Amphenol proporciona un colchón. La empresa genera ingresos en los sectores automotriz, industrial, aeroespacial comercial, dispositivos móviles y comunicaciones de datos, con la infraestructura de IA emergiendo como un importante impulsor de la demanda. Su adquisición de 10.500 millones de dólares del negocio CCS de CommScope amplió las capacidades de interconexión de fibra óptica y alta velocidad, fortaleciendo su capacidad para ofrecer conectividad integral en redes de cobre, energía y ópticas.

La valoración refleja una prima de crecimiento

Las acciones de Amphenol han ganado un 64,7% en el último año, superando el avance del 42,6% del sector tecnológico y de computación en general. El valor cotiza a 29,99 veces las ganancias futuras, por encima de su mediana a cinco años de 29,19 veces y del promedio de la industria de 28,12 veces. En comparación, TE Connectivity cotiza a 17,25 veces y Belden a 12,73 veces las ganancias futuras.

La prima refleja la confianza de los inversores en el posicionamiento de Amphenol en infraestructura de IA, defensa y conectividad de próxima generación. La empresa ha logrado superar las estimaciones de ganancias en cada uno de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio del 14,1%. Las estimaciones de consenso prevén un crecimiento del BPA del 42,5% en 2026 y del 18,1% en 2027, con ingresos proyectados para aumentar un 44,4% y un 14,7%, respectivamente.

El impulso sostenido del gasto en defensa, combinado con la inversión en centros de datos impulsada por la IA, otorga a Amphenol dos motores de crecimiento estructural de cara a la segunda mitad de 2026. Los inversores seguirán de cerca los resultados del segundo trimestre para observar una mayor expansión de márgenes y el impulso de los pedidos, mientras la compañía ejecuta su cartera de pedidos en defensa e infraestructura de IA.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye un asesoramiento de inversión.