Un desequilibrio entre la oferta y la demanda en los nodos de semiconductores más antiguos, impulsado por el auge de la inteligencia artificial, está sentando las bases para aumentos de precios en los chips fundamentales por primera vez en años.
Se está gestando una subida de precios que se propagará por el mercado de procesos de fabricación de semiconductores maduros, lo que podría poner fin a un periodo de caída de los precios y señalar un cambio estructural en la cadena de suministro de chips. Según un nuevo informe de TrendForce, la industria se enfrenta a una confluencia de recortes de producción planificados por las principales fundiciones y un aumento implacable y generalizado de la demanda de componentes esenciales para la infraestructura de inteligencia artificial.
"El proceso maduro global se enfrenta a un cambio en la oferta y la demanda", afirma el informe de TrendForce. La investigación señala que no solo la utilización de la capacidad y los precios de las obleas de 8 pulgadas ya han dejado de caer, sino que el ambiente para los aumentos de precios está "emergiendo gradualmente", particularmente a medida que algunas fundiciones desplazan la capacidad para atender pedidos de gestión de energía.
Este cambio se debe a dos factores principales: la oferta restringida, ya que los principales actores como TSMC planean reducir la producción de obleas maduras de 12 pulgadas, y una demanda floreciente que se extiende mucho más allá de los famosos chips aceleradores de IA. Se espera que la tendencia beneficie a las fundiciones especializadas en estos nodos antiguos pero críticos, y el informe destaca específicamente que la "cadena de suministro de China continental se ha beneficiado".
El potencial de mayores costes en los chips fundamentales llega en un momento en que el mercado en general sopesa los riesgos: una posible compresión de los márgenes para una amplia gama de fabricantes de electrónica, pero una oportunidad de ingresos significativa para un grupo selecto de fundiciones y una creciente clase de proveedores de equipos chinos.
El motor de la demanda de IA a toda marcha
La demanda de IA está creando una marea de inversión que eleva a todos los barcos en el puerto de los semiconductores, no solo a los más avanzados. Mientras que Nvidia (NVDA) y Advanced Micro Devices (AMD) han visto cómo sus acciones se disparaban por las ventas explosivas de GPU de IA de última generación, la demanda se extiende a un vasto ecosistema de chips de soporte. Esto incluye desde circuitos integrados de gestión de energía y controladores de pantalla hasta las CPU que orquestan las cargas de trabajo de los centros de datos, muchos de los cuales se fabrican en nodos de procesos maduros. Intel (INTC), por ejemplo, está viendo un renacimiento en su negocio de centros de datos, con sus procesadores Xeon 6 destinados a ser la CPU principal en los propios servidores de IA DGX Rubin de próxima generación de Nvidia.
La escala de la infraestructura de IA es asombrosa. Sterling Infrastructure (STRL), una empresa que construye centros de datos y plantas de fabricación, informó de un primer trimestre récord con una cartera de pedidos combinada que aumentó hasta los 5.200 millones de dólares. Esa cartera incluye un nuevo contrato para la primera fase de un campus de semiconductores multifase valorado en más de 500 millones de dólares, lo que ilustra el inmenso capital que se está invirtiendo en ampliar la capacidad de producción de chips. Esta expansión física se traduce directamente en una demanda sostenida a largo plazo de una amplia variedad de chips.
Un panorama de suministro cambiante
Mientras la demanda se dispara, el lado de la oferta está experimentando una transformación significativa, especialmente en el segmento de nodos maduros. Según datos de The Information Network, los proveedores chinos de equipos de semiconductores como NAURA, AMEC y ACM Research (ACMR) han visto cómo su cuota de mercado global colectiva crecía desde solo el 1,2% en 2021 hasta el 6,5% en 2025. Aunque todavía es pequeña, su crecimiento de ingresos del 30,5% en 2025 superó drásticamente la media del 9,3% de sus competidores no chinos.
Este cambio se está acelerando por las sanciones de EE. UU., que han empujado a China a desarrollar su industria nacional de semiconductores. Aunque tienen restringida la adquisición de las máquinas de litografía EUV más avanzadas de ASML, las fábricas chinas aún pueden comprar sistemas de inmersión DUV. La venta de un solo sistema DUV crea un efecto multiplicador, requiriendo docenas o incluso cientos de otras herramientas de grabado y deposición para completar el proceso de fabricación. Los proveedores de equipos chinos están cubriendo cada vez más esta demanda de nodos maduros y de criticidad media, capturando una mayor cuota de las ventas de equipos dentro de sus propias fronteras, que pasaron de un 75% de importaciones en 2021 a un 65% en 2025.
Para los inversores, la conclusión clave es que el impacto del auge de la IA es mucho más amplio que solo unos pocos diseñadores de chips de alto nivel. El aumento de los precios en los nodos maduros representa una oportunidad significativa para las fundiciones con capacidad de procesos heredados y el grupo de fabricantes de equipos chinos en rápido crecimiento. Aunque es un viento en contra potencial para algunas empresas de electrónica de consumo, esta tendencia destaca un segmento rentable y a menudo pasado por alto de la cadena de valor de los semiconductores que se está beneficiando directamente de la fiebre del oro de la IA.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
