Conclusiones Clave:
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ADW Capital Management, que posee aproximadamente el 4.8% de Driven Brands Holdings Inc., envió una carta abierta al consejo directivo y al accionista controlador Roark Capital Group exigiendo que la compañía inicie de inmediato un proceso de revisión estratégica, incluida una posible venta.
"Los problemas están a la vista de todos", dijo Adam Wyden, miembro gestor de ADW Capital, en la carta fechada el 9 de junio. "Problemas de gobierno corporativo, un problema de gastos, fallos contables: ¿cómo puede alguien esperar que los mercados públicos confíen en este equipo y en esta estructura?"
Las acciones de Driven Brands han caído un porcentaje de dos dígitos este año, mientras que el mercado en general ha ganado casi un 10%, según la carta. La compañía aún no está al día con sus presentaciones financieras. ADW ya había ofrecido $18 por acción por la compañía — una prima del 40% sobre el precio actual de cotización — y recibió silencio como respuesta, escribió Wyden.
Roark Capital, que posee más del 60% de Driven, tiene incentivos que son "diametralmente opuestos" a los de los accionistas públicos, argumentó ADW. El activista señaló el Fondo IV de Roark, que había rendido solo 0.25x hasta septiembre de 2025 con una TIR aproximada del 7% después de una década, y el Fondo III, que tiene casi 15 años de antigüedad. ADW dijo que vender Driven podría devolver casi $2 mil millones en efectivo a los socios limitados de Roark.
El activista también cuestionó el gobierno corporativo de la compañía, señalando que uno de los profesionales de inversión de Roark es hijo del exdirector ejecutivo y actual presidente Jonathan Fitzpatrick. ADW dijo que continuará presionando públicamente por una venta, particularmente mientras Roark se prepara para sacar a bolsa su activo "joya de la corona", Inspire Brands.
El enfrentamiento pone a los miembros independientes del consejo de Driven en una posición difícil. Cada uno de ellos debe un deber fiduciario a los accionistas minoritarios, dijo ADW, mientras que Roark controla la mayoría de los votos. El próximo catalizador para los inversores será si el consejo responde formalmente a la oferta de ADW o si el activista intensifica aún más su campaña.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
