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Abivax SA recaudó $800 millones en una oferta pública de American Depositary Shares ampliada y sobresuscrita, la segunda gran captación de capital de la biotecnológica francesa en 12 meses, mientras avanza su fármaco principal para la colitis ulcerosa hacia una posible comercialización.
La empresa fijó el precio de 6,4 millones de ADS a $125 cada uno, lo que representa una prima del 2,39 % sobre el precio medio ponderado por volumen de tres días de sus acciones ordinarias en Euronext París, informó Abivax en un comunicado el miércoles. La operación se incrementó desde los $600 millones inicialmente previstos tras una fuerte demanda de los inversores, y los suscriptores recibieron una opción para comprar 960.000 ADS adicionales que podría elevar los ingresos totales a $920 millones.
"La fuerte demanda de esta oferta refleja la confianza institucional en el potencial de obefazimod en el mercado de la enfermedad inflamatoria intestinal", declaró Patrick Malloy, director de relaciones con inversores de Abivax.
Abivax planea utilizar los ingresos netos para la posible comercialización en EE. UU. de obefazimod, su fármaco candidato principal dirigido a la colitis ulcerosa activa de moderada a grave, así como para la investigación y el desarrollo clínico en colitis ulcerosa y enfermedad de Crohn. La compañía contaba con 491,6 millones de euros en efectivo e inversiones a corto plazo al 31 de marzo, lo que le proporcionaba margen hasta el cuarto trimestre de 2027 según las hipótesis operativas actuales. Con el nuevo capital, ese margen se extiende hasta el segundo trimestre de 2029.
La oferta representa la segunda gran inyección de capital para Abivax en menos de un año. En julio de 2025, la empresa recaudó $747,5 millones en ingresos brutos mediante una oferta de ADS a $64 por acción, una prima del 21 % en ese momento. Las acciones cayeron un 4,69 % el día de ese anuncio, según datos de StockTitan, lo que refleja las típicas preocupaciones por dilución que acompañan a las ampliaciones de capital en el sector biotecnológico.
Leerink Partners, Morgan Stanley, Piper Sandler y Guggenheim Securities actuaron como gestores conjuntos de suscripción, con LifeSci Capital como gestor pasivo y Van Lanschot Kempen como gestor principal. Los miembros del consejo y los directivos están sujetos a un período de bloqueo de 60 días. Se espera que la oferta se cierre el 6 de julio.
Los 6,4 millones de ADS representan una dilución de aproximadamente el 8 % del capital social de la compañía en base no diluida, o del 9,2 % si se ejerce la opción de los suscriptores en su totalidad. Un accionista que poseyera el 1 % antes de la oferta mantendría el 0,93 % después de su finalización.
Obefazimod, una pequeña molécula que modula la respuesta inmunitaria a través de un mecanismo novedoso dirigido al empalme de ARN, se encuentra actualmente en ensayos de fase 3 para la colitis ulcerosa. El mercado de la enfermedad inflamatoria intestinal es competitivo, con actores consolidados como Humira y Skyrizi de AbbVie Inc., Stelara de Johnson & Johnson y Omvoh de Eli Lilly & Co., que generaron ventas combinadas superiores a $30 000 millones anuales. La capacidad de Abivax para asegurar $1500 millones en financiación de capital en dos ofertas en un año señala un fuerte apetito institucional por las nuevas terapias orales en este espacio, aunque la empresa se enfrenta al desafío de demostrar su diferenciación frente a los productos biológicos y las pequeñas moléculas existentes.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
