4 gigantes tecnológicos apuestan 725.000 millones de dólares en IA, pero solo 2 ven subir sus acciones

Una divergencia en las grandes tecnológicas mostró que los inversores exigen ahora rendimientos claros del gasto en inteligencia artificial, recompensando a Alphabet y Amazon.com mientras castigan a Meta Platforms y Microsoft por los desembolsos de capital masivos con retribuciones a corto plazo menos seguras. Las cuatro empresas esbozaron un plan de gasto en IA combinado que supera los 725.000 millones de dólares para 2026, pero solo las dos con divisiones en la nube en auge vieron subir sus acciones.

"Unas previsiones en línea tanto de Meta Platforms como de Amazon no van a impresionar al mercado cuando se tienen presupuestos de CapEx cada vez más altos, por lo que una venta post-resultados tras unas previsiones en línea es una explicación fácil", dijo Nathan Peterson, director de investigación de derivados del Schwab Center for Financial Research. La reacción muestra que los resultados eran esperados en gran medida, poniendo el foco en el gasto.

La división fue marcada. Alphabet informó que los ingresos de Google Cloud aumentaron un 63% hasta los 20.000 millones de dólares, con una cartera de pedidos que creció hasta los 460.000 millones de dólares. Amazon Web Services creció un 28%, su ritmo más rápido en 15 trimestres. Por el contrario, las acciones de Meta cayeron un 10% después de que elevara su objetivo de gasto de capital para 2026 en 10.000 millones de dólares hasta alcanzar los 145.000 millones de dólares con planes vagos de monetización.

La reacción del mercado señala un cambio fundamental para el sector tecnológico. Gastar miles de millones en IA ya no es suficiente para entusiasmar a los inversores; las empresas deben demostrar ahora que pueden convertir esa inversión en un flujo de caja tangible. Este nuevo estándar está creando una "gran separación" entre los gigantes tecnológicos, recalificando las valoraciones basadas en la rentabilidad demostrada de la IA.

## Google y Amazon establecen el estándar de ROI

Alphabet (GOOGL) y Amazon (AMZN) surgieron como los líderes en el nuevo paradigma de inversión en IA al conectar su gasto directamente con los beneficios. Alphabet se comprometió con un plan de inversión de 190.000 millones de dólares para 2026, una cifra que los inversores aplaudieron tras ver cómo los ingresos de Google Cloud se aceleraban un 63% hasta los 20.000 millones de dólares. La cartera de pedidos en la nube de la empresa casi se duplicó en un solo trimestre hasta los 460.000 millones de dólares, proporcionando una visión clara de los ingresos futuros de sus inversiones en IA e infraestructura.

"Con la capacidad como una limitación en toda la industria y la sólida posición financiera de Alphabet, creemos que tiene sentido mantener el pie en el acelerador", dijo el analista de KeyBanc Capital Markets, Justin Patterson. El mercado estuvo de acuerdo, haciendo subir las acciones de Alphabet casi un 10% en los dos días posteriores al informe. Del mismo modo, Amazon vio cómo sus acciones alcanzaban un nuevo máximo histórico después de que Amazon Web Services informara de su mejor tasa de crecimiento anual en casi cuatro años, con unos ingresos que subieron un 28% hasta los 37.600 millones de dólares, impulsados en parte por sus asociaciones en IA.

## Meta y Microsoft se enfrentan al escrutinio de los inversores

En el otro bando, Meta Platforms (META) y Microsoft (MSFT) sirvieron como advertencias. Las acciones de Meta se desplomaron casi un 10% tras elevar sus previsiones de gastos de capital para todo el año 2026 en 10.000 millones de dólares, hasta un rango de entre 125.000 y 145.000 millones de dólares. El aumento, atribuido a los mayores costes de los componentes y a los gastos de los centros de datos, no vino acompañado de un plan claro para generar ingresos a partir de sus ambiciones en IA, que el CEO Mark Zuckerberg admitió que carecían de un "plan muy preciso sobre cómo va a escalar exactamente cada producto".

Microsoft, a pesar de registrar un crecimiento del 40% en su división de la nube Azure y unos masivos 627.000 millones de dólares en obligaciones de rendimiento restantes, también vio cómo sus acciones caían un 3,5%. La empresa tiene previsto gastar unos 190.000 millones de dólares en su año fiscal 2026 en IA. La reacción negativa sugiere que, incluso con un sólido negocio en la nube, los inversores se están volviendo más exigentes sobre el ritmo de monetización de los nuevos productos de IA, como el asistente Copilot de Microsoft, que aún no ha mostrado una tracción significativa frente a su base de clientes más amplia. Los juegos del hambre de la IA han comenzado, y Wall Street está ahora puntuando basándose en los beneficios, no solo en el potencial.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.