Una marcada división entre los ganadores y los perdedores del mercado ha creado una oportunidad de compra en acciones seleccionadas que han sido castigadas más de lo que merecen, según un nuevo informe de Seaport Research Partners.
"Las mayores oportunidades existen cuando el posicionamiento de los fondos long-only, los fondos de cobertura y el lado de las ventas (sell-side) está extendido y revirtiendo", escribió Jonathan Golub, estratega jefe de renta variable de la firma, en la nota. Golub filtró acciones que han sido descartadas agresivamente por una amplia gama de inversores, pero que recientemente han visto un pequeño repunte en las compras desde sus mínimos.
Si bien el S&P 500 ha ganado casi un 9 por ciento en el año, solo 270 de las acciones del índice eran positivas para 2026 a mediados de mayo, según datos de FactSet. Las ganancias han sido impulsadas en gran medida por las acciones de semiconductores que surgieron por la demanda impulsada por la IA, mientras que las acciones de software, consumo y financieras se han quedado atrás por amenazas competitivas y preocupaciones macroeconómicas.
La dinámica ha creado un subconjunto de nombres que pueden ser demasiado baratos para ignorar. El informe de Seaport identificó 10 de estas empresas: Oracle (ORCL), Accenture (ACN), CCC Intelligent Solutions (CCCS), Roper Technologies (ROP), Ciena (CIEN), Cognex (CGNX), Enphase Energy (ENPH), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Match Group (MTCH) e IAC Inc. (IAC).
Accenture: un estudio de caso sobre valor contrario
Accenture surge como una perspectiva particularmente interesante de la lista. Las acciones del gigante de la consultoría han caído aproximadamente un 40 por ciento este año, impulsadas por los temores de que el nuevo negocio de consultoría y despliegue de OpenAI pueda interrumpir su modelo central de ayudar a los clientes a integrar nuevas tecnologías.
Sin embargo, los analistas de UBS creen que la amenaza está exagerada a corto plazo. Señalan la enorme ventaja de escala que posee Accenture, que emplea a más de 700,000 profesionales y cuenta con más de 85,000 especialistas en IA y datos. Por el contrario, la reciente adquisición de Tomoro por parte de OpenAI aporta solo unos 150 ingenieros de despliegue a su nueva empresa.
"OpenAI, a pesar de su respaldo de capital y su intención estratégica, probablemente no ofrece la misma capacidad de entrega, presencia global o infraestructura operativa necesaria para ejecutar programas complejos de IA de varios años de forma independiente", escribió el analista de UBS Kevin McVeigh.
Este foso percibido, combinado con una valoración de solo 11 veces las ganancias futuras, casi la mitad del múltiplo del S&P 500, hace que la acción sea atractiva. Esa valoración es un descuento pronunciado del múltiplo de 19 veces que tenía a principios de año, antes de que se intensificaran las preocupaciones sobre la competencia de la IA. Los posibles catalizadores para un rebote incluyen la continuación de una sólida ejecución trimestral, donde Accenture tiene un historial de superar las estimaciones de ganancias en 18 de los últimos 20 trimestres, y más evidencia de que OpenAI no es una amenaza existencial.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
