El regulador del mercado de China está intensificando su ofensiva contra la competencia interna de tipo "involución", al tiempo que se reorienta para apoyar la expansión global de campeones nacionales como BYD y CATL.
La Administración Estatal de Regulación del Mercado de China se reunió con siete importantes empresas industriales y tecnológicas el 26 de marzo para delinear una agenda de aplicación para 2026 dirigida a las guerras de precios destructivas y al proteccionismo local.
"El regulador profundizará la apertura institucional relacionada con la competencia y proporcionará un mayor apoyo para que las empresas exploren los mercados internacionales", dijo Meng Yang, subdirector de la SAMR, en el simposio.
La reunión incluyó a líderes de Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) y BYD Co., después de un año en el que los reguladores concluyeron 22 casos de monopolio y revisaron 706 expedientes de fusión.
El cambio señala un movimiento estratégico para estabilizar los márgenes nacionales después de años de precios "despiadados", ayudando potencialmente a las empresas chinas a alcanzar un objetivo del 35 % de cuota de mercado global para 2030.
El simposio, el primero de su tipo en 2026, marca un giro desde las agresivas represiones internas de años anteriores hacia una postura más solidaria para la "salida al exterior". Los funcionarios de la SAMR enfatizaron la necesidad de frenar la competencia de estilo "involutivo", una referencia al entorno doméstico hipercompetitivo que ha erosionado la rentabilidad en sectores que van desde los vehículos eléctricos hasta el comercio electrónico. La reunión congregó a un grupo diverso de campeones nacionales, incluidos Meituan, DiDi Global y China Minmetals, para alinear el comportamiento corporativo con los objetivos más amplios de reequilibrio económico del estado.
Los reguladores están equilibrando esta estabilización interna con un impulso a la competitividad internacional. El gobierno ha invertido al menos 230 mil millones de dólares estadounidenses solo en el sector de los vehículos eléctricos desde 2009, según datos del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales. Este apoyo respaldado por el estado ha permitido a empresas como BYD y Chery Automobile alcanzar la "Velocidad China", con ciclos de desarrollo de productos de menos de dos años en comparación con la norma de cinco a siete años para los fabricantes de automóviles occidentales tradicionales. Esta rápida innovación ha obligado a los incumbentes globales como Stellantis NV y Nissan Motor Co. a buscar alianzas con empresas chinas para seguir siendo competitivos en sus propios mercados.
La agenda de 2026 también prioriza la eliminación del proteccionismo local y la fragmentación del mercado. En 2025, la SAMR abrió 96 investigaciones sobre abusos de poder administrativo que restringían la competencia, con el objetivo de evitar que los gobiernos locales favorecieran a las empresas regionales. Esta unificación del mercado interno se considera un requisito previo para que las empresas chinas compitan eficazmente en el escenario global. Al abordar el "mal uso del poder administrativo", el regulador tiene como objetivo crear un campo de juego más nivelado que permita a las empresas más productivas escalar sin barreras regionales.
Para los inversores, el cambio regulatorio sugiere un posible piso para los márgenes internos si las guerras de precios se controlan con éxito. Sin embargo, la cultura de software de "enviar primero, arreglar después" que ha impulsado el ascenso de China se enfrenta a un escrutinio cada vez mayor. La encuesta de 2025 de JD Power mostró un segundo año consecutivo de disminución de la fiabilidad de los automóviles vendidos en China, lo que destaca los riesgos de los plazos de I+D comprimidos. Un incidente reciente que involucró a un SUV Lynk & Co. propiedad de Geely, que sufrió un fallo en los faros inducido por software, ha intensificado aún más el debate sobre si se está priorizando la velocidad sobre la seguridad.
A medida que las marcas chinas se expanden a Europa y Oriente Medio, se enfrentan a un panorama de barreras comerciales cambiantes. Aunque la UE ha impuesto aranceles a los vehículos eléctricos de fabricación china, los analistas de UBS estiman que las ventajas de costes de las baterías de aproximadamente 2.000 dólares estadounidenses por vehículo permitirán a empresas como BYD mantener una ventaja competitiva. El FMI ha señalado que el 15º Plan Quinquenal de China prioriza el aumento del consumo como motor de crecimiento, lo que ayudaría a reducir los desequilibrios externos. Permitir que las fuerzas del mercado dirijan los recursos de manera más eficiente podría aumentar el PIB de China hasta en un 2 %, según estimaciones del FMI.
El próximo hito regulatorio importante será la implementación de la Ley de Promoción de la Economía Privada, que tiene como objetivo nivelar aún más el campo de juego para las empresas privadas. Para empresas como Meituan y DiDi, que se han enfrentado a una intensa presión regulatoria en el pasado, el enfoque en la "competencia sana" y la expansión global ofrece un camino más claro hacia el crecimiento sostenible. El compromiso del regulador de "profundizar la gobernanza de la competencia leal" sugiere que, si bien la era de la expansión interna sin control puede haber terminado, la era de la competencia global apoyada por el estado apenas está comenzando.
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